Voltaire disse: "A dúvida não é uma condição agradável, mas a certeza é absurda." No entanto, de vez em quando, alguém aparece que vê além da névoa. E eu conheço um desses raros pensadores. Quando me sentei com Marcel Kasumovich, o CIO da Coinbase Asset Management, exploramos como as narrativas macro e cripto estão convergindo e por que ele acredita que estamos nos aproximando de uma mudança de regime para a qual poucos estão preparados. Eu mencionei uma de suas postagens que dizia "A direção do movimento é clara" e pedi que ele nos ajudasse a ver o mundo através de seus olhos. "Você precisa de uma Estrela do Norte," ele respondeu. "Um âncora. O mercado deixa migalhas—sinais—e podemos segui-las ou ignorá-las. Eu escolho seguir. "O ouro, na minha visão, é essa Estrela do Norte agora. Apesar das altas taxas nos EUA e de um dólar forte, o ouro teve um desempenho excepcional no ano passado. Isso contradiz a lógica macro tradicional, então algo mais profundo está acontecendo—talvez uma mudança de regime. "Bancos centrais estrangeiros estão comprando ouro e repatriando-o. Isso não é ruído. Isso é estratégico. Eles querem mantê-lo em casa. E a direção da administração dos EUA também está se tornando mais clara: focada internamente, com tarifas punitivas sobre a China, reavaliação de ativos e uma provável desvalorização da moeda para gerenciar suas obrigações externas."