Voltaire a spus: "Îndoiala nu este o stare plăcută, dar certitudinea este absurdă". Cu toate acestea, din când în când, apare cineva care vede dincolo de ceață. Și îl cunosc pe unul dintre acei gânditori rari. Când am stat de vorbă cu Marcel Kasumovich, CIO al Coinbase Asset Management, am explorat modul în care narațiunile macro și cripto converg și de ce crede că ne apropiem de o schimbare de regim pentru care puțini sunt pregătiți. Am adus în discuție o postare de-a lui care spunea "Direcția de mers este clară" și l-am rugat să ne ajute să vedem lumea prin ochii lui. "Ai nevoie de o stea polară", a răspuns el. "O ancoră. Piața lasă firimituri – semnale – și le putem urmări sau ignora. Aleg să urmez. "Aurul, în opinia mea, este acea stea polară în acest moment. În ciuda ratelor ridicate din SUA și a dolarului puternic, aurul a avut o performanță excepțională de bună anul trecut. Acest lucru contrazice logica macro tradițională, așa că se întâmplă ceva mai profund – poate o schimbare de regim. "Băncile centrale străine cumpără aur și îl repatriază. Asta nu este zgomot. Asta este strategic. Vor să-l țină acasă. Iar direcția administrației americane devine și ea mai clară: orientată spre interior, cu tarife punitive asupra Chinei, reevaluarea activelor și o probabilă devalorizare a monedei pentru a-și gestiona obligațiile externe".