Voltaire a dit : « Le doute n'est pas une condition agréable, mais la certitude est absurde. » Pourtant, de temps en temps, quelqu'un apparaît qui voit au-delà du brouillard. Et je connais l'un de ces penseurs rares. Lorsque je me suis assis avec Marcel Kasumovich, le CIO de Coinbase Asset Management, nous avons exploré comment les récits macroéconomiques et cryptographiques convergent et pourquoi il croit que nous approchons d'un changement de régime pour lequel peu sont préparés. J'ai évoqué un de ses posts qui disait « La direction du voyage est claire » et lui ai demandé de nous aider à voir le monde à travers ses yeux. « Vous avez besoin d'une étoile du Nord, » a-t-il répondu. « Un ancrage. Le marché laisse des miettes—des signaux—et nous pouvons soit les suivre, soit les ignorer. Je choisis de suivre. « L'or, à mon avis, est cette étoile du Nord en ce moment. Malgré des taux élevés aux États-Unis et un dollar fort, l'or a très bien performé l'année dernière. Cela contredit la logique macroéconomique traditionnelle, donc quelque chose de plus profond se passe—peut-être un changement de régime. « Les banques centrales étrangères achètent de l'or et le rapatrient. Ce n'est pas du bruit. C'est stratégique. Elles veulent le conserver chez elles. Et la direction de l'administration américaine devient également plus claire : axée sur l'intérieur, avec des tarifs punitifs sur la Chine, une réévaluation des actifs et une probable dévaluation de la monnaie pour gérer ses obligations extérieures.