Hvordan aksjemarkedet kan se ut om 10 og 20 år La oss snakke om aksjemarkedet i fremtiden. Folk overvurderer alltid hva som kan skje om ett eller to år, og de undervurderer hva som kan skje om ti eller tjue. Det er reell sammensetning. Om ti år tror jeg markedet vil se veldig annerledes ut enn i dag. Global markedsverdi er rundt 110 milliarder dollar akkurat nå. Hvis inntjeningen fortsetter å øke, kan den være nærmere 200 milliarder dollar om ti år. Om tjue år kan det være $350T eller mer. Noen av de største selskapene i dag som $AAPL $MSFT $AMZN og $GOOG vil fortsatt være sterke, men vekstratene vil være langsommere. De vil se mer ut som verktøy som dominerer nøkkellag i økonomien. De vil fortsette å kaste av seg penger, men spenningen vil flytte et annet sted. Nye giganter innen AI-plattformer, energilagring, bioteknologi og automatisering kan være verdt $2T - $5T hver. En eller to kan til og med nå $10T. Ingen trodde $TSLA kunne være hva det er i dag, og den samme historien vil skje igjen med selskaper vi knapt legger merke til akkurat nå. Historien viser hvor raskt dette kan endre seg. I 2005 var $AAPL verdt mindre enn $HPQ og $AMZN var et selskap på 20 milliarder dollar. I 2000 var $GE det største selskapet i verden. I 1980 var det $XOM. Ingen av dem beholdt kronen. SP 500 roterer alltid. Om tjue år vil halvparten av navnene være de vi ikke engang kjenner i dag. Investorer gjentar de samme syklusene. På 1920-tallet var det verktøy. På 1970-tallet var det olje. På 1990-tallet var det internett. I dag er det AI. Folk jager alltid den hete historien og glemmer at hver syklus ender på samme måte. Fortellingen driver verdsettelser langt foran det fundamentale, og til slutt bryter den. Det vil ikke endre seg i løpet av de neste tjue årene. Formueskonsentrasjonen vil også være annerledes. Akkurat nå er de ti beste selskapene omtrent 35 % av SP 500. Om tjue år vil dette tallet enten klatre mot 50 % med noen få megagiganter, eller det vil bryte fra hverandre og flyte til en lengre hale av nye navn. Uansett vil det se veldig annerledes ut enn i dag. Teknologi og samfunn vil omforme markedet. Automatisering kan fjerne en tredjedel av jobbene. Det endrer lønninger, skatter og til og med hvordan selskaper tenker på fortjeneste. Gjennombrudd i helsevesenet kan forlenge levetiden med ti eller tjue år, noe som vil tvinge frem endringer i pensjonering og kapitalallokering. Disse tingene mater direkte inn i markedene på måter vi ikke helt kan se ennå. Det vil også komme globale sjokk. Pandemier, kriger og gjeldskriser har alltid tilbakestilt forventningene. Om tjue år vil det nesten helt sikkert være hendelser som ingen forutser i dag. Noen selskaper vil bli utslettet, mens andre vil bli opprettet. Ideen om at markedene sammensettes jevnt uten avbrudd er en fantasi. Valuta og penger i seg selv kan skifte. Den amerikanske dollaren er dominerende nå, men om tjue år kan vi ha en multipolar verden med flere reservevalutaer. Eller vi kan se digitale valutaer drevet av AI-plattformer som endrer hvordan handel gjøres opp og hvordan fortjeneste måles. Dette høres kanskje langt unna, men det vil ha en direkte innvirkning på aksjemarkedene. Og til slutt bør du tenke på det personlig. Se for deg din egen portefølje i 2045. Hvilke aksjer du eier i dag vil fortsatt være der. Hvilke vil være borte. Hvilke små stillinger kan ha vokst mest. Det er øvelsen som bringer alt dette ned fra teori til virkelighet. Så her er min spådom. Om ti år vil markedet føles kjent. Gammel teknologi vil fortsatt være der, men med et nytt lag av billioner dollar-selskaper innen AI, energi, bioteknologi, etc. Om tjue år vil det føles ukjent. De største selskapene i verden vil være de som kontrollerer nye skinner i økonomien. Noen kan komme fra steder vi ikke engang ser på i dag. Noen kan løse problemer som knapt eksisterer akkurat nå. Aksjemarkedet ser alltid merkeligere tjue år frem i tid enn vi kan forestille oss i dag. Men prinsippet endres aldri. Eie kunden, eie distribusjonen, eie kontantstrømmen. Hvis du gjør det, vil du vinne uansett hvilket år det er. 🌹

3 Programvareingeniører vs en ødelagt skriver Skriveren vinner