Có phải SOL được cầu nối trên @base đang bị bot để farm @AerodromeFi và/hoặc để giả mạo việc áp dụng Solana đã được cầu nối trên chuỗi không? Câu trả lời ngắn gọn: 2 địa chỉ hàng đầu đã chuyển 34 triệu SOL hoặc 4,8 tỷ đô la khối lượng, họ thêm/xóa thanh khoản trong cùng một vài khối và đã tạo ra một vài khoản phí, điều này ngụ ý rằng họ không làm điều này vì tiền mà để thổi phồng các chỉ số áp dụng. Chúng ta xây dựng một phân loại giao dịch rửa như thế nào? Một địa chỉ được phân loại là Giao dịch Rửa nếu nó đáp ứng TẤT CẢ các điều kiện sau: 1) Tỷ lệ Cân bằng > 85% Tỷ lệ khối lượng gửi so với nhận phải lớn hơn 85%. Điều này cho thấy địa chỉ đang mua và bán gần như số lượng bằng nhau (ví dụ: gửi 1000 SOL và nhận 950 SOL = 95% tỷ lệ cân bằng). 2) Vị trí Ròng < 15% Khối lượng Trung bình Sự khác biệt tuyệt đối giữa khối lượng nhận và gửi phải nhỏ hơn 15% khối lượng trung bình. Điều này xác nhận việc tích lũy hoặc phân phối tối thiểu. 3) Ít hơn 10 Đối tác Địa chỉ phải tương tác với ít hơn 10 đối tác duy nhất. Các bộ định tuyến và tổng hợp hợp pháp tương tác với hàng trăm địa chỉ, trong khi các nhà giao dịch rửa thường sử dụng 1-3 hồ bơi DEX. 4) Tổng Khối lượng > 100 SOL Ngưỡng khối lượng tối thiểu để lọc ra bụi và tiếng ồn. Phương pháp: Sau khi xây dựng tiêu chí phân loại này, chúng ta có thể phân tích Giao dịch Rửa. Các Địa chỉ Rửa được tìm thấy ở đây với 2 địa chỉ hàng đầu chiếm 44% tổng khối lượng: Cái gì là hữu cơ? Các địa chỉ được phân loại là HỮU CƠ nếu họ: 1) Có Nhiều Đối tác (>50) Các địa chỉ tương tác với hơn 50 đối tác có khả năng là bộ định tuyến DEX, tổng hợp, hoặc cơ sở hạ tầng khác - không phải là các nhà giao dịch rửa. 2) Có Vị trí Ròng Đáng kể Các địa chỉ tích lũy hoặc phân phối số lượng đáng kể (vị trí ròng >15% khối lượng) đang tham gia vào việc mua/bán thực sự. 3) Có Tỷ lệ Mua/Bán Mất Cân Bằng Các địa chỉ mà khối lượng mua và bán khác nhau đáng kể (tỷ lệ cân bằng <85%) không phải là giao dịch vòng tròn. Các Địa chỉ Hữu Cơ được tìm thấy ở đây với tất cả các địa chỉ chiếm ~30% tổng khối lượng: Tại sao và như thế nào mà 2 nhà giao dịch rửa hàng đầu lại di chuyển nhiều khối lượng như vậy? Điều thực sự gây ngạc nhiên cho tôi ở đây là 2 địa chỉ hàng đầu không chỉ di chuyển SOL trên các hồ bơi AERO mà còn thêm và xóa thanh khoản trong cùng một vài khối, điều này đối với tôi có vẻ ngớ ngẩn vì họ thực sự không kiếm được nhiều từ phí. Nếu bạn nhìn vào PNL của họ thì khá liên tục. Tuy nhiên, điều này hoạt động như thế nào? Cơ chế (LP Churning) 1 - THÊM THANH KHOẢN: Hợp đồng gửi SOL + USDC đến hồ bơi Aerodrome 2 - NHẬN NFT: Nhận NFT Vị trí Slipstream đại diện cho vị trí LP 3 - ĐẶT CỌC: Gửi NFT vào thang đo để nhận phần thưởng AERO XÓA: Ngay sau đó, xóa thanh khoản (nhận lại SOL + USDC) 4 - LẶP LẠI: Quy trình này lặp lại ~50.000 lần KẾT QUẢ: Vị trí ròng ≈ 0, nhưng "khối lượng" khổng lồ được tạo ra Sự phân biệt quan trọng: Đây KHÔNG phải là giao dịch rửa truyền thống (các giao dịch giả giữa các địa chỉ). Thay vào đó, đây là LP churning - liên tục thêm/xóa thanh khoản để thổi phồng khối lượng chuyển nhượng một cách giả tạo trong khi duy trì mức độ rủi ro ròng gần như bằng không. Kết quả Bạn có thể kiểm tra trên @arkham và trên phân tích của tôi rằng các địa chỉ như 0x7c460d504c1600Fb8c030ff0D3b7E02BAb268309 đã có PNL ròng là 2.08K đô la, điều này là cực kỳ tối thiểu cho số lượng SOL và USDC đang được di chuyển. Điều này đã khiến tôi tin rằng đây là một trong hai điều: A) Một đội ngũ tập trung vào việc giả mạo việc áp dụng Solana đã được cầu nối trên Base B) Một đội ngũ có lợi thế alpha rất kém mà không biết cách kiếm tiền từ SOL. (rất khuyến nghị kiểm tra Solana DeFi, nó tuyệt vời và bạn có thể sử dụng SOL của mình tốt hơn ở đó)

một số ghi chú tôi muốn thêm trước khi bất kỳ nhà phân tích dữ liệu EVM nào khác đến đây: 1) vâng, tôi đồng ý rằng việc đo lường khối lượng DeFi khó hơn và có một số kế toán không chuẩn ở đây vì tôi đang đo lường *tất cả* các giao dịch chuyển tiền trên Solana. Tôi sẽ lập luận rằng tất cả các chuyển động trên một chuỗi đều có tính chất kinh tế. 2) bộ đếm vẫn đang đồng bộ và tôi có thể làm mới số liệu trên trang này một chút sau hôm nay vì tôi đang sử dụng máy tính cá nhân của mình haha 3) tôi đã thêm một cách để loại bỏ 2 địa chỉ hàng đầu khỏi số liệu và vẫn thì giao dịch rửa vẫn chiếm ~2/3 khối lượng kinh tế trên base, điều này không tốt. Điểm của tôi là để chứng minh đây là một xu hướng thực sự chứ không chỉ là 2 địa chỉ thúc đẩy khối lượng 4) tôi đã cố gắng phân loại và gán nhãn tất cả các địa chỉ đã biết có thể nhưng nhiều trong số đó thực sự chỉ *không* được gán nhãn trên basescan, arkham, routescan, v.v.