Quando consideri che l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed non è solo vicino al 3%, ma sta anche aumentando, questa riduzione dei tassi è stata più di un cambiamento di politica: è stata una dichiarazione. Questa non è più politica monetaria; è necessità fiscale. Il mandato più recente e non dichiarato della Fed è quello di alleviare il peso del debito del governo. Per essere chiari, non intendo criticare i responsabili delle politiche; non sono sicuro che abbiano molte scelte a questo punto. La vera storia qui è il dollaro statunitense: Per quanto debole possa apparire, il DXY si trova su un livello di supporto di 14 anni che, a mio avviso, sembra pronto a rompersi. Il dollaro ancorerà gli asset globali e, su base rolling di 10 anni, è già argomentabilmente sceso. Probabilmente è l'inizio di una tendenza secolare. I miei 2 centesimi: Aspettati che le azioni dei mercati emergenti, il debito dei mercati emergenti e i minerali d'oro - tutti scambi ribassisti sul dollaro - continuino ad attrarre capitale, a mio avviso.