Quando consideramos que o indicador de inflação preferido do Fed não está apenas perto de 3%, mas também está a subir, este corte de taxa foi mais do que uma mudança de política — foi uma declaração. Isto já não é política monetária; é uma necessidade fiscal. O último mandato não declarado do Fed é aliviar o fardo da dívida do governo. Para ser claro, isto não é uma crítica aos formuladores de políticas;  não tenho certeza se eles têm muita escolha neste momento. A verdadeira história aqui é o dólar americano: Por mais fraco que pareça, o DXY está numa linha de suporte de 14 anos que, na minha opinião, parece pronta para quebrar. O dólar ancla ativos globais, e numa base de 10 anos, é discutivelmente já quebrou. Isso provavelmente é o começo de uma tendência secular. Minhas duas centavos: Espere que as ações de mercados emergentes, a dívida de mercados emergentes, e os mineradores de ouro — todos negócios alavancados em baixa do dólar — continuem a atrair capital, na minha opinião.