Toată lumea vorbește despre tokenizare. Dar nimeni nu vorbește despre elefantul din cameră. 200+ miliarde de dolari TVL vor veni pe lanțul lor în următorii 5 ani. În a șaptea parte a seriei de lanțuri centrate pe RWA (piese anterioare din lanțul QT), ne vom concentra pe un ecosistem binecunoscut: Avalanșă 🔺 Ecosistemul a început să se poziționeze pe verticala tokenizării cu ani în urmă, iar pariul dă roade. Volantul a început să se învârtă, în special în ultimul an, iar impulsul crește rapid. Lanțul deține în prezent 1,2% din RWA TVL tokenizat (date până la @RWA_xyz), dar cu peste 550 de milioane de dolari în noi angajamente (și mai multe miliarde aliniate pentru următorii ani), Avax va deveni al 5-lea cel mai mare lanț după valoarea RWA tokenizată pe termen scurt. Dar mai întâi, așa cum facem de obicei în aceste scufundări profunde, să ne scufundăm în tehnologie. CUM AM AJUNS AICI ❓ Vedeți, teza de bază a Avalanche pentru adoptarea instituțională și tokenizarea RWA se bazează pe arhitectura sa unică: Rețele suverane L1 (ceea ce mulți definesc în mod eronat ca "subrețele"). Cu toate acestea, înainte de a ne scufunda în asta, să trecem în revistă rețeaua primară, care servește drept coloană vertebrală a întregului ecosistem. Rețeaua primară este formată din trei lanțuri: • X-Chain (Exchange Chain): Se ocupă de crearea și tranzacționarea tokenurilor. • P-Chain (Platform Chain): Se ocupă de miză, validatori și crearea de noi L1. • C-Chain (Contract Chain): Lanț EVM pentru implementarea contractelor inteligente. În special, Avalanche a evoluat de la modelul său anterior, în care validatorii de pe fiecare subrețea trebuiau să valideze rețeaua primară (necesitând o miză minimă de 2.000 AVAX). Upgrade-ul Avalanche 9000 a înmuiat aceste cerințe, iar acum, pentru a crea noi lanțuri, validatorii trebuie doar să se înregistreze pe P-Chain printr-un model de abonament, apoi să-și ruleze L1 cu reguli personalizate potrivite nevoilor lor. Combinat cu Avalanche Warp Messaging (AWM), pe care îl vom analiza în curând, acest model orizontal permite Avalanche să accepte multe aplicații specializate fără a congestiona rețeaua primară. Acum, înapoi la rețelele suverane L1, acestea sunt blockchain-uri construite special cu propriile reguli, structuri de taxe și chiar mașini virtuale. Designul modular permite echipelor DeFi, întreprinderilor Web2 și instituțiilor TradFi să lanseze rapid o infrastructură dedicată adaptată nevoilor lor. Printre numeroasele verticale în care acest model poate fi utilizat, echipa a ales strategic să-l adapteze pentru sectorul financiar pentru a oferi întreprinderilor și instituțiilor beneficiile lanțurilor publice și private într-o singură configurație numită Evergreen Subnets. Acestea sunt concepute pentru a rezolva cele mai critice preocupări legate de conformitate și guvernanță, deoarece permit permisiunea utilizatorilor și a validatorului, permițând aplicarea verificărilor KYC și AML la nivel de lanț. Instituțiile pot funcționa într-un mediu privat, autorizat, în care toate contrapărțile sunt cunoscute și verificate, abordând direct cel mai mare obstacol de reglementare care le "bântuie" de ani de zile. Al doilea avantaj de bază la care constructorii ar trebui să acorde atenție este Avalanche Warp Messaging (AWM). Datorită acestei tehnologii, instituțiile pot transfera active și date între subrețelele lor conforme, pe lista albă, fără a se baza pe punți terțe, care au fost istoric sursa principală de exploatări și vulnerabilități de securitate. Acest lucru este posibil datorită caracteristicilor sale: • Sursa comună de adevăr: Validatorii fiecărei subrețele validează și rețeaua primară (P-Chain). P-Chain păstrează jurnalul tuturor validatorilor și ponderile mizei acestora. • Semnătură la sursă: Când Subrețeaua A dorește să trimită un mesaj Subrețelei B, mesajul este semnat de validatori pe subrețeaua sursă. Semnăturile lor sunt apoi agregate într-un multi-sig care poate fi verificat cu ușurință. • Verificarea la destinație: Subrețeaua de destinație poate apoi să folosească P-Chain pentru a verifica dacă semnăturile au provenit într-adevăr de la validatorii subrețelei A și reprezintă suficientă greutate mizată. • Securitate configurabilă: Fiecare subrețea își poate seta propriul prag de securitate (de exemplu, "≥ 30% din miza subrețelei A trebuie să semneze") pentru ca un mesaj să fie considerat valid. Concluzie: subrețelele pot comunica nativ și pot avea încredere una în cealaltă, fără punți suplimentare, deoarece verificarea este ancorată la miza validatorului înregistrată pe P-Chain. În practică, @avax funcționează ca "intranet al finanțelor". Entitățile reglementate pot folosi o infrastructură descentralizată pentru a interacționa între ele, menținând în același timp controlul, securitatea și conformitatea de care au nevoie. Reflectă ceea ce Cosmos și Polkadot și-au propus să construiască, dar în acest caz, este live cu o tracțiune puternică din partea publicului țintă pentru care a fost destinat. Și pentru a susține acest lucru, mai jos puteți găsi o listă destul de extinsă a parteneriatelor de profil înalt pe care Avalanche le-a asigurat în ultimul an: • @SkyBridge: Cu 2 miliarde de dolari + AUM, SkyBridge intenționează să tokenizeze aproximativ 300 de milioane de dolari pe Avalanche. Dacă ar fi executat, aproape ar dubla actualul RWA TVL al Avalanche, semnalând o încredere instituțională reală. Vor începe cu două fonduri, un vehicul exclusiv cripto și un "fond de fonduri" care include atât active de risc, cât și cripto. Toate acestea vor fi executate în colaborare cu @TokenySolutions și @ApexGlobalGroup. • @JHIAdvisors: @grovedotfinance, un protocol de credit de nivel instituțional susținut de @SteakhouseFi, a încheiat un parteneriat cu Janus Henderson (companie de administrare a activelor) pentru a implementa două fonduri RWA în valoare de 250 de milioane de dolari pe Avalanche. Cele două fonduri vor investi pe piețele certificatelor de împrumut garantate (CLO) și pe piețele de obligațiuni de trezorerie americane pe termen scurt. • @DinariGlobal: Un protocol de tokenizare axat pe acțiunile americane lansează un blockchain folosind stiva tehnologică a Avalanche, cu viziunea de a fi "DTCC al acțiunilor tokenizate" prin îmbunătățirea compensării și decontării acțiunilor tokenizate în diferite lanțuri. • FundBridge Capital și Standard Chartered: Libeara, o platformă de tokenizare de la SC Ventures de la Standard Chartered, și FundBridge Capital au lansat "fondul ULTRA tokenizat al Trezoreriei SUA" pe Avalanche, sub-gestionat de @Wellington_Mgmt. • Guvernul statului Wyoming: Guvernul din Wyoming a lansat prima monedă stabilă susținută de stat, FRNT, pe Avalanche și câteva blockchain-uri selectate. Acesta este susținut în proporție de 102% de numerar și titluri de trezorerie americane și este integrat cu plățile Visa prin Rain, extinzându-și astfel utilitatea transfrontalieră pentru remitențe și soluții de salarizare. Acest parteneriat în special întărește credibilitatea Avalanche în fața clienților guvernamentali și ai întreprinderilor. • Sumitomo Mitsui Financial Group (SMBC): Primele trei megabănci din Japonia, SMBC, alături de Ava Labs, TIS și Fireblocks, au semnat un memorandum de înțelegere (în termeni simpli, au formalizat un plan) pentru a explora noi servicii pentru plăți și decontări la nivel național. • JPYC: Always in Japan, un emitent de stablecoin susținut de yeni recunoscut de Agenția de Servicii Financiare din Japonia, lansează lichiditate pe Avalanche C-Chain în acest an. • Toyota: În cele din urmă, pentru a completa trifecta japoneză, Toyota Blockchain Lab, divizia Toyota axată pe blockchain, va începe să urmărească întregul ciclu de viață al mașinilor pentru a deschide cazuri de utilizare precum fracționarea și transparența sporită pentru asigurările și despăgubirile auto. • @apolloglobal: Un manager de active de 800 de miliarde de dolari + a tokenizat creditul privat pe Avalanche prin Apollo Diversified Credit Securitize Fund (ACRED). • @FTI_US: Un alt manager de active, care gestionează active de 1,7 trilioane de dolari, și-a desfășurat, de asemenea, fondul de piață monetară tokenizat, FOBXX, pe Avalanche, oferind conversie USDC în acțiune și transferuri p2p. • @WatrProtocol: Watr, un proiect de infrastructură blockchain din industria mărfurilor, a anunțat în aprilie lansarea unui blockchain personalizat pentru a aduce comerțul și finanțarea mărfurilor pe lanț. • @nonco_otc: O firmă de tranzacționare instituțională care a lansat protocolul "FX On-Chain" pentru conversii automate între monedele locale și monedele stabile susținute de USD. • @re: O platformă de reasigurare DeFi care oferă produse de randament bazate pe bonuri de trezorerie, strategii de bază ETH neutre delta și subscriere complet garantată a liniilor de asigurare din SUA. • Comitatul Bergen: Biroul Grefierului Comitatului Bergen din New Jersey a anunțat că va "digitaliza" și tokeniza înregistrările de proprietate a peste 370.000 de parcele de proprietăți imobiliare, în valoare de 240 de miliarde de dolari, în parteneriat cu @balconytech în următorii 5 ani. Pentru a pune lucrurile în perspectivă, acesta este de 16 ori mai mare decât sectorul total al RWA (excluzând monedele stabile). • Departamentul de Comerț al SUA: Ieri, Departamentul de Comerț a început să publice seturi de date economice selectate, cum ar fi PIB-ul, pe Avalanche și un mic set de alte blockchain-uri. Dincolo de tokenizarea în sine, așa cum a subliniat @luigidemeo, valorile DeFi ale Avalanche sunt în creștere și arată o "renaștere" generală a ecosistemului: • Volumele DEX au fost într-un trend ascendent constant din iunie, atingând un ATH în volumul lunar din 2022. • Tranzacțiile zilnice din această lună au crescut de 4 ori de la minime. • Capitalizarea de piață a monedelor stabile a crescut cu 15% în ultima lună. GÂNDURI DE ✏️ ÎNCHEIERE Când pui piesele împreună, L1-uri pregătite pentru conformitate, mesagerie nativă între subrețele (AWM) și o listă tot mai mare de piloți și angajamente instituționale, Avalanche devine un adevărat concurent în cursa tokenizării. Modelul lor oferă instituțiilor și întreprinderilor tradFi controlul pe care îl doresc (KYC, permisiuni, reguli personalizate) fără a pierde beneficiile DeFi deschis și interoperabil. Cu toate acestea, pe măsură ce se lansează multe lanțuri centrate pe RWA, propunerea finală, în opinia mea, este istoricul extins de parteneriate, care nu doar adaugă TVL, ci creează o rețea profundă interconectată de entități care stimulează alte întreprinderi și instituții să participe la ea. Mai multe parteneriate -> o rețea mai largă -> o componență mai mare și posibile cazuri de utilizare pentru bootstrap -> un stimulent mai mare pentru a se alătura ecosistemului -> Dacă execuția rămâne pe drumul cel bun, Avalanche va deveni unul dintre ecosistemele implicite pentru sectorul RWA.