Một cái nhìn sâu sắc nhẹ về Chủ tịch Fed. Chiến thắng lớn thứ hai trong sự nghiệp của tôi. Trong khoảng thời gian ~5 tháng qua, tôi đã cố gắng dự đoán việc Trump sẽ chỉ định Chủ tịch Fed, cũng như thời điểm công bố. Quay ngược lại cuối tháng 11/đầu tháng 12, Kevin Hassett đứng ở mức 60% (cuối cùng đạt 85%) VÀ sự lựa chọn dường như sắp xảy ra. Tôi đã chịu lỗ lớn và đang ở trong tình trạng âm khoảng 200k đô la. Đã trên đà trở thành khoản lỗ lớn thứ hai của tôi. Tôi đã có một vị thế tiêu cực lớn, vì hai cược lớn nhất của tôi hoàn toàn trái ngược với thực tế hiện tại: (1) Tôi đã cược mạnh vào việc chống lại Hassett và (2) Tôi đã cược rằng sự lựa chọn sẽ không xảy ra cho đến ít nhất tháng Giêng. Tôi cảm thấy khó chịu và nghi ngờ nghiên cứu cũng như quá trình suy nghĩ của mình về Hassett, nhưng sau một ngày suy nghĩ, tôi quyết định, kệ nó, tôi đúng -- anh ta là một kẻ chính trị, và không thuộc về Fed -- và tôi sẽ không rời đi. Tại sao tôi phải rời đi? Tôi không rời đi!!!! Thực tế, tôi còn cược nhiều hơn vào việc chống lại Hassett. Thị trường, vốn đã loại bỏ người dẫn đầu cược đầu tiên (Chris Waller, một thống đốc Fed hiện tại được Trump bổ nhiệm) với Hassett, đã giữ Hassett ở mức rất cao trong nhiều tuần khi Trump tiếp tục tâng bốc anh ta và nhìn anh ta với ánh mắt ngưỡng mộ. Vài tuần sau, khi Trump ngụ ý rằng có thể muốn giữ vẻ mặt ngớ ngẩn của Hassett gần nhà hơn, Warsh đã ngay lập tức tăng lên 60%. Warsh sau đó bị loại bỏ một cách ngẫu nhiên khỏi vị trí dẫn đầu để nhường chỗ cho Rick Rieder, sau khi sự phủ sóng tích cực về cuộc phỏng vấn của anh ta đã đẩy anh ta lên vị trí 55%. Bốn người dẫn đầu khác nhau trong bốn tháng. Đó là kiểu thị trường mà tôi thích. Luận điểm của tôi vẫn khá ổn định trong suốt thời gian đó, chia thành bốn phần: 1. Kevin Warsh là người dẫn đầu yếu. Có thể ~40%-50% xác suất. Anh ta đã đánh dấu thẻ trung thành của Trump, và ít nhất được tôn trọng đủ và cách xa Trump để có một chút uy tín. Anh ta chắc chắn di chuyển tốt trong các vòng tròn Phố Wall, và trước đây là một thống đốc Fed. Trump cũng có một mối liên hệ rất cá nhân với anh ta: Cha vợ của Warsh đã tặng 5 triệu đô la cho MAGA Inc. vài tháng trước. Vấn đề với Warsh là, về chính sách tiền tệ, anh ta ít nhất là một kẻ ngốc. Anh ta đã trượt bài kiểm tra thống đốc Fed vào năm 2008-2009 khi anh ta nổi tiếng xác định lạm phát (mà dưới 1%) là mối quan tâm lớn nhất của mình, khiến Bernanke không hài lòng. Ai đó muốn lãi suất cao hơn để chống lại lạm phát được gọi là một con diều hâu. Điều này hoàn toàn trái ngược với những gì Trump nói rằng anh ta muốn (một con bồ câu, người không quá lo lắng về lạm phát). 2. Nếu Trump thực sự muốn lãi suất thấp hơn và một người có uy tín, ôn hòa để đạt được điều đó, sự lựa chọn tốt nhất của anh ta là Thống đốc mà anh ta đã chọn trong nhiệm kỳ đầu tiên: Christopher Waller. Tôi đánh giá anh ta có giá trị ~25%-30%. Trump THỰC SỰ quan tâm đến lòng trung thành hơn là hiệu quả, điều này giúp giải thích rất nhiều về những lựa chọn tồi tệ của anh ta cho nhiều vị trí khác nhau (hãy nghĩ về nó như là điều hoàn toàn trái ngược với "Đội ngũ Đối thủ" của Lincoln). Với Bessent dẫn dắt điều này, tôi cảm thấy như anh ta có thể hướng dẫn Trump chọn người có khả năng nhất để dẫn dắt một phòng họp Fed theo con đường lãi suất thấp hơn. Waller có một luận điểm rất có uy tín (và có thể đúng!) rằng lãi suất quá cao. 3. Sự lựa chọn tốt nhất của Trump cho việc kết hợp lòng trung thành và uy tín là chính Bessent, người đã dẫn dắt cuộc tìm kiếm và có quan điểm gần như tương đương với Warsh. Tôi đánh giá điều đó ở khoảng 5-10% cơ hội. Bessent dường như rất không quan tâm đến điều này (không rõ lý do -- tôi nghĩ rằng anh ta thích chính trị vì lý do nào đó không thể hiểu nổi và muốn ở trong lĩnh vực đó). Nhưng tôi nghĩ Bessent có thể thay đổi ý kiến nếu Trump quyết tâm chọn Hassett, người rõ ràng là sự lựa chọn tồi tệ nhất (tôi đánh giá Hassett có 5-10% cơ hội). Tôi nghĩ trong kịch bản mà Trump muốn chọn Hassett, Bessent có thể sẽ như "chết tiệt, được rồi, tôi sẽ làm Chủ tịch Fed." Haha. Nhưng thật đấy! 4. Khác -- Như với bất kỳ sự lựa chọn nào, Khác có thể đáng giá một số lượng hợp lý, và một trong những "Khác" đã kết thúc trong 4 người cuối cùng và thực sự trở thành người dẫn đầu cuối cùng (Rick Rieder). Nhìn tổng thể trong suốt 5 tháng, tôi sẽ đặt Khác ở khoảng 15%. (Ghi chú bên lề -- Tôi nhận được hàng trăm sản phẩm và dự án liên quan đến thị trường dự đoán. Phần lớn, phần lớn không đi đến đâu. Một cái đã thực sự đi đến đâu là nền tảng nghiên cứu Conspectus Intel từ @jennkornn, rất hiệu quả trong việc tổng hợp ma trận quyết định của Trump liên quan đến những ứng cử viên này) Sáng nay, Trump đã công bố người dẫn đầu yếu của tôi là sự lựa chọn: Kevin Warsh. Cuối cùng, sau tất cả những drama và sự biến động của thị trường, sự lựa chọn không quá bất ngờ cũng như không quá thú vị. Nhưng tôi đã kiếm được 425,000 đô la từ cược này trên nhiều thị trường và trang web khác nhau, một vài trong số đó tôi đã dán bên dưới. Chiến thắng lớn thứ hai trong đời tôi! Đây là một cái kết tuyệt vời cho tôi (không chắc về đất nước). Nhưng cũng không phải là cái kết như trong truyện cổ tích: Tôi đã có thể kiếm gần 1 triệu đô la nếu Trump đã đưa ra sự lựa chọn thông minh, Chris Waller. C'est la vie.