Cantor Fitzgerald 重申 $NVDA 为增持，目标价 $300 分析师评论："用伟大的罗德尼·丹杰菲尔德的话来说，Nvidia 根本得不到尊重。NVDA 本季度基本上完成了三重林迪，设定了新的高水位标记，超出预期并提高了预期（第四季度收入比指导中点高出 31 亿美元；第一季度收入指导上调至 99 亿美元环比），预计全年将实现连续增长（收入上行超过之前提到的 5000 亿美元的 Blackwell/Rubin 订单），并且已经预定到 2027 年，因为代理 AI 已达到拐点（基本上在 2026 年之前售罄，詹森强调代理 ChatGPT 时刻已经到来）。 此外，供应已得到保障，以满足 2027 年的需求，供应相关承诺环比增长近 90%，管理层对其在全年维持中期 70% 的毛利率的能力保持信心，包括下半年的 Rubin 增长（仍在轨道上）。 在下行方面，运营费用的跟踪略高于预期（在我们看来完全可以接受，因为收入增长），而空头将继续指出由于现金流限制而导致的超大规模资本支出担忧达到顶峰。但随着我们进入这个新范式，NVDA 的客户在代币生成上看到了积极的回报（由新的代理应用驱动），计算等于公司日益扩大的客户基础的收入——这应该支持从超大规模到 AI 模型制造商，再到新云、主权国家、企业及其他的持续建设。" 分析师：C.J. Muse