هل أنا وحدي ، أم أن البيتكوين أصبحت كبيرة جدا بالنسبة للمقعد الذي توجد فيه؟ تبلغ قيمة $BTC Mcap حوالي 2.2 تريليون دولار ، وتأتي ميزانيتها الأمنية مباشرة من معدل التجزئة الخاص بها. يبلغ متوسط تكلفة 1 TH / s حوالي 15 دولارا ، وبمعدل تجزئة إجمالي للشبكة يبلغ 960 مليون TH / s ، مما يمنح Bitcoin ميزانية أمان إجمالية تبلغ 14.4 مليار دولار. هذا هو 0.65٪ فقط من Mcap الخاص ب Bitcoin. وبالمقارنة ، يبلغ $ETH Mcap حوالي 540 مليار دولار ، مع 35 مليون ETH مخزنة. بسعر ~ 4,500 دولار لكل ETH ، تبلغ ميزانيتها الأمنية 157 مليار دولار ، أي ما يقرب من 30٪ من إجمالي Mcap. ولكن هنا تكمن المشكلة الحقيقية: عمال المناجم هم الذين يولدون معدل التجزئة ، ويؤمنون البيتكوين. إذا لم يكن التعدين مربحا ، فلا يوجد سبب يجعلهم يستمرون في تشغيل ASICs الخاصة بهم. اليوم ، يأتي 99٪ من إيرادات عمال المناجم من مكافآت الكتلة (حاليا 3.125 BTC لكل كتلة) ، لكن هذه المكافآت تتجه نحو الصفر مع كل تنصيف. إذا لم يتغير شيء ، فقد تنخفض إيرادات عمال المناجم بنسبة 99٪ ، مما سيؤدي إلى خفض معدل التجزئة بشكل مباشر بنفس النسبة. البيتكوين كبيرة جدا بالفعل بالنسبة لميزانيتها الأمنية الحالية ولكن هذا سيجعلها أسوأ بمقدار 100 مرة. سيقول البعض إن صعوبة Bitcoin تتكيف مع معدل التجزئة ، وهذا صحيح. لكن المشكلة الأكبر هي أنه إذا استمر سعر BTC في الارتفاع بينما تقلصت ميزانيتها الأمنية ، فإن الحافز لمهاجمة الشبكة يصبح أكبر بكثير بالنسبة للمكافأة المحتملة. هذا ما يحدث عندما ينمو الأصل بشكل ضخم ، لكن ميزانيته الأمنية تتخلف كثيرا عن الركب. أنا لست هنا لنشر FUD. هذا مصدر قلق حقيقي ، وهو يأتي بشكل أسرع مما يتوقعه معظمهم. إنها محادثة نحتاج إلى إجراؤها من أجل مستقبل البيتكوين.