مشاريع التشفير قبل الاكتتاب العام: عندما تلتقي الأسواق الخاصة بالقضبان غير المصرح بها مقدمه هل أنت متفائل بشأن آفاق جديدة مثل التكنولوجيا الحيوية أو استكشاف الفضاء أو الروبوتات ولكنك غير متأكد من كيفية التعرض؟ أو أنك تموت إلى @cluely القصير لأنك تعتقد أنها مجرد عملية احتيال تسويقية؟ "ما قبل الاكتتاب العام" هو في الأساس كيف يمكن للمستثمرين التعرض لشركة قبل إدراجها في البورصة العامة (NASDAQ أو NYSE). تقليديا ، يمكن فقط ل instis و UHNWIs الوصول إلى هذه الجولة عبر OTCs باستخدام أدوات تمويل محددة. ومع ذلك ، فإن كل هذه الأشياء تأتي مع الحد الأدنى من المبالغ ، وأطنان من الأعمال الورقية ، وعملية إبرام الصفقات البطيئة للغاية. وفي الوقت نفسه ، فإن معظم خلق القيمة في شركات التكنولوجيا الحديثة اليوم يحدث الآن بينما تظل خاصة. النتيجة: تأخرت متاجر التجزئة في الحصول على التعرض ، وغالبا ما تكون EL في الاكتتاب العام. هذا هو المكان الذي تأتي فيه مشاريع التشفير قبل الاكتتاب العام من خلال وضع تعرض للشركات الخاصة على منصات مفتوحة: أسواق 24/7 ، وتذاكر أصغر للمستثمرين الأفراد مع تسوية فورية. حتى الآن كان هناك نهجتان لهذا القطاع: • الرموز المميزة للأسهم المدعومة (نموذج SPV): حيث تمثل الرموز الحقيقية حقوقا اقتصادية للأسهم الحقيقية المحتفظ بها في أداة ذات أغراض خاصة (نركز أكثر على هذا النموذج في هذه المقالة) • الأسواق الاصطناعية (المشتقات/البيربس): لا توجد أسهم أساسية؛ يقوم المستخدمون فقط بتداول وكيل لتقييم الشركة وتستند التسوية إلى الأحداث / قواعد Oracle - - - - - مشاكل في الإعداد القديم • الوصول: يحتاج معظمهم إلى أن يكونوا مستثمرين معتمدين (الذكاء الاصطناعي) بمبالغ استثمارية عالية - يتم تسعير المستثمرين الصغار. لكن التغيير يختمر مع تمرير "قانون تكافؤ الفرص لجميع المستثمرين لعام 2025" في مجلس النواب ، مما يوجه هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى إنشاء اختبار قائم على المعرفة. يمكن أن يؤهل هذا المستثمرين بناء على معرفة السوق بدلا من مجرد الدخل أو الثروة ، مما قد يؤدي إلى فتح صفقات ما قبل الاكتتاب العام لجمهور أوسع بكثير. • اكتشاف الأسعار: يمكن أن يختلف تسعير الاكتتاب العام بشكل حاد عن الطلب الحقيقي ، وغالبا ما يتأخر بيع التجزئة عن الحفلة ويستخدم كEL (على سبيل المثال: حقق الاكتتاب العام الأولي لشركة @figma عائدا 4.3 مرة في اليوم الأول ، لكن أكبر المكاسب ذهبت إلى المستثمرين الأوائل ، الذين يجلسون الآن على أكثر من 24 مليار دولار بشكل جماعي. مصدر: الاحتكاك التشغيلي: غالبا ما تكون عمليات النقل والتسويات يدوية، ولكل بلد ولاية قضائية مختلفة فيما يتعلق بهذه الاستثمارات (على سبيل المثال، الوصول إلى الأسواق الخاصة في الولايات المتحدة وفرص ما قبل الاكتتاب العام محدودة للغاية في الصين/جنوب شرق آسيا، بسبب الأطر التنظيمية والقيود المفروضة على المستثمرين) الفوائد المحتملة لقضبان التشفير • هيكل السوق: تقوم AMMs / دفاتر الطلبات على السلسلة بإنشاء أطراف مقابلة آلية ، ولا تحتاج إلى مشتر مرتب مسبقا • الوصول الجزئي: يمكن لشركات التجزئة استثمار ما يصل إلى 10 دولارات لبعض المنتجات ، مما يجعلها في متناول الجمهور الأوسع • قابلية التركيب: مثل DeFi ، يمكن توصيل هذه الرموز المميزة بأسواق المال أو دمجها في منتجات مهيكلة أخرى → تمويل العقوبات...