2027 ist das Jahr.. Das Zitat, auf das Sie sich aus Jeremy Granthams neuestem Buch (veröffentlicht im Januar 2026), *The Making of a Permabear: The Perils of Long-term Investing in a Short-term World* (mitverfasst von Edward Chancellor), beziehen, scheint das langjährige Muster des "Präsidentenzyklus" an den Märkten zu diskutieren oder zu erwähnen. Grantham hat im Laufe der Jahre häufig in seinen GMO-Vierteljahresbriefen und -Ansichten darüber geschrieben und gesprochen, wie US-Präsidenten (mit Unterstützung der Fed) dazu neigen, in der Vorwahlzeit zusätzliche wirtschaftliche Anreize zu setzen – insbesondere in der zweiten Jahreshälfte und im dritten Jahr der Amtszeit – um das Wachstum und die Wählerstimmung zu steigern. Die Kernidee ist, dass dies eine "stimulierende" Phase schafft, die insbesondere Aktien mehr als die breitere Wirtschaft begünstigt. In seiner GMO-Ansicht vom Januar 2023 "Nach einer Auszeit, zurück zum Fleischwolf!" erklärte er es so (was mit seinen wiederkehrenden Kommentaren übereinstimmt, die wahrscheinlich im Buch widerhallt oder aktualisiert wurden): > "Also, um oder etwa im 4. Quartal des 2. Jahres – diesem Zyklus, 2022 – beginnen sie mit zusätzlicher Stimulation. Ich sage 'zusätzlich', weil immer andere Überlegungen im Spiel sind. [...] Daher sehen wir für den Aktienmarkt die bemerkenswerten Daten [...] in denen seit 1932 das 7-Monats-Stimulationsfenster sechs Mal die monatlichen Renditen des restlichen Zyklus liefert." Er weist darauf hin, dass das "Stimulationsfenster" vom 1. Oktober des zweiten Jahres bis zum 30. April des dritten Jahres reicht, wo die historischen S&P 500-Renditen stark konzentriert sind (gleich den anderen 41 Monaten in diesem Zeitraum seit 1932). In früheren Beiträgen (z. B. Interviews von 2016) beschrieb er den Zyklus als einen, der "die Wirtschaft im dritten Jahr der Amtszeit anregt, damit die wirtschaftlichen Vorteile während der Wahlen für die Midterms bei den Wählern ankommen". Sein neueres Buch konzentriert sich auf seine Karriere, seine Philosophie des Value Investing, Blasen und seinen "Permabear"-Ruf, sodass jedes spezifische Zitat dazu wahrscheinlich dieses historische Muster zusammenfasst oder kontextualisiert, anstatt es als brandneu einzuführen. Kein genaues wörtliches Buchzitat, das "das dritte Jahr des Präsidenten als ein stimulierendes Jahr" beschreibt, taucht in öffentlichen Quellen oder Rezensionen auf, aber das Konzept ist direkt mit seiner lange diskutierten These zum Präsidentenzyklus verbunden, bei der Jahr 3 der Hauptnutznießer dieses wirtschaftlichen/politischen Stimulus vor den Wahlen ist. Wenn Sie eine Seitenzahl oder mehr Kontext aus dem Buch haben, könnte das helfen, es weiter einzugrenzen! Grantham war insgesamt in letzter Zeit pessimistisch, erkennt jedoch diesen Zyklus als einen der wenigen zuverlässigen kurzfristigen positiven Aspekte in einem ansonsten überbewerteten Marktumfeld.