2027 adalah tahunnya.. Kutipan yang Anda rujuk dari buku terbaru Jeremy Grantham (diterbitkan pada Januari 2026), *The Making of a Permabear: The Perils of Long-term Investing in a Short-term World* (ditulis bersama Edward Chancellor), tampaknya membahas atau merujuk pada pola "siklus presidensial" yang sudah lama ada di pasar. Grantham telah sering menulis dan berbicara tentang hal ini selama bertahun-tahun dalam surat dan sudut pandang triwulanan GMO-nya, menggambarkan bagaimana presiden AS (dengan bantuan Fed) cenderung menerapkan stimulus ekonomi ekstra menjelang pemilihan paruh waktu—khususnya meningkat di bagian akhir tahun 2 dan ke tahun 3 masa berlaku—untuk meningkatkan pertumbuhan dan sentimen pemilih. Ide intinya adalah bahwa ini menciptakan periode "stimulatif", terutama menguntungkan saham lebih dari ekonomi yang lebih luas. Dalam sudut pandang GMO Januari 2023 "After a Timeout, Back to the Meat Grinder!", dia menjelaskannya dengan cara ini (yang sejalan dengan komentarnya yang berulang kemungkinan digaungkan atau diperbarui dalam buku): > "Jadi, pada atau sekitar kuartal ke-4 tahun ke-2 – siklus ini, 2022 – mereka memulai beberapa stimulus tambahan. Saya mengatakan 'ekstra' karena selalu ada pertimbangan lain di tempat kerja. [...] Jadi, untuk mendapatkan kedutan sederhana, tetapi penting secara politis, dalam angka tenaga kerja, kita melihat untuk pasar saham data yang luar biasa [...] di mana sejak 1932 jendela stimulus 7 bulan memberikan enam kali pengembalian bulanan dari sisa siklus." Dia mencatat "jendela stimulus" mencakup dari 1 Oktober tahun kedua hingga 30 April tahun ketiga, di mana pengembalian historis S&P 500 sangat terkonsentrasi (sama dengan gabungan 41 bulan lainnya dalam rentang waktu itu sejak 1932). Dalam artikel sebelumnya (misalnya, wawancara 2016), ia menggambarkan siklus tersebut sebagai melibatkan "merangsang ekonomi pada tahun ketiga masa jabatan, sehingga manfaat ekonomi akan dimasukkan saat pemilih pergi ke tempat pemungutan suara" untuk paruh waktu. Bukunya yang lebih baru berfokus pada karirnya, filosofi investasi nilai, gelembung, dan reputasi "permabear", jadi kutipan spesifik apa pun tentang ini kemungkinan merangkum atau mengkontekstualisasikan pola sejarah ini daripada memperkenalkannya sebagai yang baru. Tidak ada kutipan buku kata demi kata yang cocok dengan "tahun ke-3 presiden dalam masa jabatan menjadi tahun stimulatif" yang muncul di sumber publik atau ulasan, tetapi konsep tersebut terkait langsung dengan tesis siklus kepresidenannya yang telah lama dibahas, di mana tahun 3 adalah penerima manfaat utama dari stimulus ekonomi/politik pra-pemilu itu. Jika Anda memiliki nomor halaman atau lebih banyak konteks dari buku ini, itu dapat membantu mempersempitnya lebih jauh! Grantham telah bearish secara keseluruhan akhir-akhir ini, tetapi dia mengakui siklus ini sebagai salah satu dari sedikit hal positif jangka pendek yang dapat diandalkan dalam lingkungan pasar yang dinilai terlalu tinggi.