2027年は... あなたが言及しているジェレミー・グランサムの最新著書(2026年1月刊)『The Making of a Permabear: The Perils of Long-term Investing in a Short-term World』(エドワード・チャンセラー共著)からの引用は、市場の長年の「大統領サイクル」パターンについて論じたり言及したりしているように見えます。グランサムは長年にわたりGMOの四半期刊紙や見解でこの点について頻繁に書いたり語ったりしており、米大統領(FRBの支援を受けて)中間選挙に向けて経済刺激策を積極的に行い、特に2年目の後半から3年目にかけて成長と有権者の感情を高める傾向があると説明しています。 この考え方の核心は、これが「刺激的」な期間を生み出し、特に株式に利益をもたらすというものです。2023年1月のGMO見解「タイムアウト後、ミートグラインダーに戻れ!」では、次のように説明しています(これは彼の繰り返しのコメントと一致し、本書でも反映または更新されている可能性が高いです): >「つまり、2022年の第4四半期ごろ、このサイクルで追加の刺激策が始まります。「余計」と言うのは、常に他の考慮事項もあるからです。[...]したがって、労働力の数字に控えめながら政治的に重要な動きをもたらすために、株式市場に関しては驚くべきデータが見られます。1932年以降、7か月の景気刺激策の期間がサイクルの他の6倍の月間収益をもたらしているという。 彼は「刺激策窓」が2年目の10月1日から3年目の4月30日までの期間をカバーしており、この期間は歴史的なS&P 500のリターンが強く集中している(1932年以降の他の41か月の合計と同額)と述べている。 以前の記事(例:2016年のインタビュー)では、このサイクルを「任期3年目に経済を刺激し、中間選挙の投票所に有権者が経済的利益を届ける」と説明していました。 彼の新しい本は彼のキャリア、バリュー投資の哲学、バブル、そして「パーマベア」の評判に焦点を当てているため、この点に関する具体的な引用は、この歴史的パターンを新しく紹介するのではなく、その要約や文脈化に過ぎないでしょう。「大統領の任期3年目が刺激的な年である」という正確な原文の抜粋は公の資料やレビューには見当たりませんが、この概念は彼の長年議論されてきた大統領選挙サイクルの主張、すなわち選挙前の経済・政治刺激策の主な恩恵を受ける第3年目と直接結びついています。 ページ番号や本の文脈があれば、さらに絞り込めるかもしれません!グランサムは最近全体的に弱気傾向にありますが、このサイクルは過大評価された市場環境の中で数少ない信頼できる短期的なポジティブな指標の一つだと認めています。