Il 2027 è l'anno.. La citazione a cui ti riferisci dall'ultimo libro di Jeremy Grantham (pubblicato a gennaio 2026), *The Making of a Permabear: The Perils of Long-term Investing in a Short-term World* (co-autore Edward Chancellor), sembra discutere o fare riferimento al lungo termine modello del "ciclo presidenziale" nei mercati. Grantham ha frequentemente scritto e parlato di questo nel corso degli anni nelle sue lettere trimestrali e nei suoi punti di vista di GMO, descrivendo come i presidenti statunitensi (con l'assistenza della Fed) tendano ad applicare un ulteriore stimolo economico in vista delle elezioni di metà mandato—specificamente aumentando nella parte finale dell'anno 2 e nel corso dell'anno 3 del mandato—per stimolare la crescita e il sentimento degli elettori. L'idea centrale è che questo crea un periodo "stimolante", che beneficia particolarmente le azioni più dell'economia più ampia. Nel suo punto di vista di GMO di gennaio 2023 "Dopo una pausa, di nuovo al macello!", lo ha spiegato in questo modo (che si allinea con i suoi commenti ricorrenti probabilmente ripetuti o aggiornati nel libro): > "Quindi, intorno al quarto trimestre dell'anno 2 – questo ciclo, 2022 – iniziano un po' di stimolo extra. Dico 'extra' perché ci sono sempre altre considerazioni in gioco. [...] Pertanto, per ottenere un modesto, ma politicamente importante, movimento nei numeri del lavoro, vediamo per il mercato azionario i dati straordinari [...] in cui dal 1932 la finestra di stimolo di 7 mesi fornisce sei volte i rendimenti mensili del resto del ciclo." Nota che la "finestra di stimolo" copre dal 1 ottobre del secondo anno fino al 30 aprile del terzo anno, dove i rendimenti storici dell'S&P 500 si concentrano pesantemente (pari agli altri 41 mesi combinati in quel lasso di tempo dal 1932). In pezzi precedenti (ad es., interviste del 2016), ha descritto il ciclo come coinvolgente "stimolare l'economia nel terzo anno del mandato, in modo che i benefici economici si riflettessero mentre gli elettori andavano alle urne" per le elezioni di metà mandato. Il suo nuovo libro si concentra sulla sua carriera, sulla filosofia di investimento di valore, sulle bolle e sulla reputazione di "permabear", quindi qualsiasi citazione specifica su questo probabilmente riassume o contestualizza questo modello storico piuttosto che introdurlo come qualcosa di completamente nuovo. Non appare alcun estratto verbatim esatto del libro che corrisponda a "l'anno 3 del presidente in un mandato è un anno stimolante" in fonti pubbliche o recensioni, ma il concetto si collega direttamente alla sua tesi sul ciclo presidenziale a lungo discussa, dove l'anno 3 è il principale beneficiario di quello stimolo economico/politico pre-elettorale. Se hai un numero di pagina o più contesto dal libro, questo potrebbe aiutare a restringere ulteriormente! Grantham è stato complessivamente ribassista ultimamente, ma riconosce questo ciclo come uno dei pochi positivi affidabili a breve termine in un ambiente di mercato altrimenti sopravvalutato.