2027 yılı.. Jeremy Grantham'ın en son kitabından (Ocak 2026'da yayımlanmış) "The Making of a Permabear: The Perils of Long-term Investing in a Short-term World* (Edward Chancellor ile birlikte yazılmıştır) alıntısı, piyasalarda uzun süredir devam eden "başkanlık döngüsü" modelini tartışıyor veya referans alıyor gibi görünüyor. Grantham, yıllar boyunca GMO üç aylık mektuplarında ve bakış açılarında bu konuyu sıkça yazmış ve konuşmuş, ABD başkanlarının (Fed yardımıyla) ara seçimler öncesinde ekstra ekonomik teşvik uyguladıklarını—özellikle dönemin ikinci yılının sonlarında ve dönemin üçüncü yılına girerek—büyümeyi ve seçmen duygularını artırmak için nasıl uyguladıklarını anlatıyor. Temel fikir, bunun özellikle hisse senetlerine daha fazla fayda sağladığı "uyarıcı" bir dönem yaratmasıdır. Ocak 2023'teki GMO bakış açısıyla "Bir Mola Sonrası Et Öğütücüye Geri Dön!" bunu şöyle açıkladı (ki bu, kitapta muhtemelen tekrarlanan veya güncellenen tekrarlayan yorumlarıyla örtüşüyor): > "Yani, 2. yılın 4. çeyreğinde veya civarında – bu döngü, 2022 – ekstra bir teşvik başlatıyorlar. 'Ekstra' diyorum çünkü işte her zaman başka hususlar var. [...] Böylece, işçi rakamlarında mütevazı ama siyasi açıdan önemli bir artış sağlamak için, borsa için olağanüstü veriler görüyoruz [...] ki 1932'den beri 7 aylık teşvik penceresi döngünün geri kalanının aylık getirisinin altı katını sağlıyor." "Teşvik penceresi"nin ikinci yılın 1 Ekim'inden üçüncü yılın 30 Nisan'ına kadar olduğunu ve tarihsel S&P 500 getirilerinin yoğun şekilde yoğunlaştığını belirtiyor (1932'den bu yana bu dönemde toplanan diğer 41 ay kadar). Daha önceki yazılarında (örneğin, 2016 röportajları), bu döngüyü "dönemin üçüncü yılında ekonomiyi teşvik etmek, böylece ekonomik faydalar seçmenler sindıkça beslenir" şeklinde tanımladı. Yeni kitabı kariyeri, değer yatırımı felsefesi, baloncuklar ve "kalıcı ayı" itibarı üzerine odaklanıyor, bu yüzden bu tarihsel deseni yeni olarak tanıtmak yerine özetlemiş veya bağlamsallaştıran herhangi bir özel alıntı muhtemelen bu tarihsel deseni yeniden özetliyor veya bağlamlandırıyor. "Başkanın bir dönemdeki 3. yılı uyarıcı yıl olması" gibi tam kelimesi kelimesine bir kitap alıntısı kamu kaynaklarında veya incelemelerde bulunmuyor, ancak bu kavram doğrudan uzun süredir tartışılan başkanlık dönemi teziyle bağlantılı; burada 3. yıl bu seçim öncesi ekonomik/politik teşvik için en çok faydalanandır. Kitaptan bir sayfa numarası veya daha fazla bağlamınız varsa, bu kitabı daha da daraltmanıza yardımcı olabilir! Grantham son zamanlarda genel olarak düşüş eğiliminde, ancak bu döngüyü, aşırı değerlenmiş piyasa ortamında birkaç güvenilir kısa vadeli olumlu olumlu faktörden biri olarak kabul ediyor.