Bitcoin poate fi înțeles ca un "rezervor global de economii" pentru capitalul excedentar: când ratele dobânzilor sunt scăzute, lichiditatea este abundentă și investițiile reale cu ROIC așteptat ridicat sunt rare, economiile migrează în Bitcoin pentru că este o raritate finită, o rețea digitală open source globală cu o ofertă fixă de 21 de milioane. În timp, tot mai multe monede sunt deținute de deținători pe termen lung, corporații, ETF-uri și guverne, care tratează BTC ca pe o rezervă strategică, nu ca pe un inventar de tranzacționare. Acest lucru face ca oferta efectivă circulantă să fie extrem de inelastică: cererea nouă trebuie să se reflecte în principal într-un preț mai mare al fiat-ului, nu în noile monede care ajung pe piață. Când condițiile se inversează și ratele cresc sau apetitul pentru risc scade, atunci speculatorii vând, dar cohorte mari de economisitori pe termen lung nu o fac; O mare parte din capitalul care intra rămâne parcat. Această asimetrie este ceea ce creează un "cronchet" în cursul de schimb bitcoin: scăderile profunde sunt frecvente, dar planurile de după prăbușire tind să fie peste minimele ciclurilor anterioare.