O Bitcoin pode ser entendido como um "reservatório de poupança" global para o excesso de capital: quando as taxas de juros estão baixas, a liquidez é abundante e os investimentos reais com alto ROIC esperado são escassos, a poupança migra para o Bitcoin porque é uma escassez finita, uma rede digital global de código aberto com oferta fixa de 21 milhões. Com o tempo, mais moedas são mantidas por detentores de longo prazo, empresas, ETFs e governos, que tratam o BTC como uma reserva estratégica, em vez de um estoque de negociação. Isso torna a oferta circulante efetiva altamente inelástica: a nova demanda deve ser refletida principalmente em um preço fiduciário mais alto, não em novas moedas chegando ao mercado. Quando as condições invertem e as taxas sobem ou o apetite por risco diminui, então os especuladores vendem, mas grandes grupos de poupadores de longo prazo não; Uma grande parte do capital que entrava permanece estacionada. Essa assimetria é o que cria uma "caqueta" na taxa de câmbio do bitcoin: quedas profundas são comuns, mas os pisos pós-crash tendem a ficar acima dos mínimos dos ciclos anteriores.