Sledujeme moment 21. století, kdy se přesouvá z Koňských a kočárových vozů na závodní auta, ale je opravdu těžké to vyloučit. Zde je rámec, který funguje v současném prostředí: Investoři si vždy mohli vybrat, kam své fiat peníze umístí. Mohou investovat buď do produktivních aktiv, sedět v hotovosti, nebo sedět v hodnotových skladech. Jednoduchá rovnice, jak investovat – Začněte s košíkem zboží za 100 dolarů. Pokud je roční produktivita 2 %, měl by tento koš zboží na konci roku stát 98 dolarů, pokud investujete do produktivního kapitálu nebo podnikání. Pokud je inflace 3 %, pak by ten koš zboží na konci roku stál 103 dolarů, pokud byste jen seděli v hotovosti. Rozdíl mezi inflací a produktivitou je daň, kterou platíte emitentovi státní měny, pokud sedíte v hotovosti. V tomto případě platíte 5% daň za to, že máte fiat hotovost. Teď to začíná být opravdu komplikované, pokud máte produktivitu, která je zcela mimo jakoukoli normu v historii. @leopoldasch Tento boom produktivity popisuje ve svém traktátu Situational Awareness. @RaoulGMI @LynAldenContact @SantiagoAuFund @Globalflows @jvisserlabs @fejau_inc @qthomp @GavinSBaker

Pokud jsou zisky produktivity ve výši 100 %+, pak se volba držet peníze ve fiat měně stává zastaralou. Koncept inflace a měny se stává zanedbatelným ve srovnání s růsty produktivity. Myslím, že proto bitcoin klesá – bitcoin je nakonec software. Software, jak ho známe, s vysokými P/E poměry, je decimován stejně jako zpravodajský průmysl byl zdecimován podcasty a Substackem. Jak náklady na přístup klesají na nulu a produktivita začíná na plné obrátky, jsou vítězové a poražení. Můj odhad je, že tento graf tentokrát neznamená návrat, pokud nedojde k nějaké kreditní události (možné – začínáme vidět stres, ale vláda podpořila AI plánem Genesis) Pokud je tento boom produktivity skutečný, není jiná možnost než investovat do dodavatelského řetězce AI.

Toto je košík Citigroup mezi úzkými místy v oblasti AI a rizikovými firmami zaměřenými na AI. Zdá se, že říká totéž.

Soukromý kapitál už v AI světě nedává takový smysl.... PSP, private equity ETF, může zanedbat fakt, že nebude žádná exit likvidita. Otázkou je, co se stane s kreditem. Stává se to systémovým rizikem?? Myslím, že to nám Gold říká.

Gold říká, že budou masoví vítězové a poražení a lidé se bojí. Nevidím, co by to změnilo – pokud produktivita roste dvouciferným tempem nebo více, kam uložit peníze, když centrální bankovnictví zpomaluje kvůli tlakům na disinflaci? Měnová politika nefunguje ve světě, kde produktivita takto roste. Jádrem věci je, že si myslím, že buď investujete do produktivity, nebo do nějakého uchovatele hodnoty, který si udrží svou hodnotu v době, kdy se společenská smlouva rozpadá. Buďte varováni... Trhy se přizpůsobí očekáváním produktivity a inflace, ale myslím, že to je předvídatelná budoucnost. Nejsem si jistý, jestli krypto tohle přežije..... Prosím, uveďte mi protisměrné důvody....