Estamos presenciando un momento del siglo XXI que se mueve de caballos y carruajes a coches de carreras, pero realmente es difícil de descartar. Aquí hay un marco que funciona en el contexto actual: Los inversores siempre han tenido la opción de dónde poner su dinero fiat. Pueden invertir en activos productivos, mantener efectivo o guardar en reservas de valor. La simple ecuación de cómo invertir: Comienza con una cesta de bienes por $100. Si la productividad por año es del 2%, esa cesta de bienes al final del año debería costar $98 si estás invertido en acciones productivas o en un negocio. Si la inflación es del 3%, entonces esa cesta de bienes al final del año costaría $103 si simplemente mantuviste efectivo. La diferencia entre inflación y productividad es el impuesto que pagas al emisor de la moneda soberana si mantienes efectivo. En este caso, estás pagando un impuesto del 5% por mantener efectivo fiat. Ahora, donde esto se vuelve realmente extraño es si tienes una productividad que está completamente fuera de cualquier norma en la historia. @leopoldasch describe este auge de productividad en su tratado de Conciencia Situacional. @RaoulGMI @LynAldenContact @SantiagoAuFund @Globalflows @jvisserlabs @fejau_inc @qthomp @GavinSBaker

Si las ganancias de productividad están en el 100% o más, entonces la opción de mantener tu dinero en moneda fiduciaria se vuelve obsoleta. El concepto de inflación y moneda se vuelve insignificante al lado de las ganancias de productividad. Creo que por eso el bitcoin está cayendo: al final del día, el bitcoin es un software. El software, tal como lo conocemos, con altos ratios P/E, es aniquilado, al igual que la industria de noticias fue aniquilada por los podcasts y Substack. A medida que los costos de acceso caen a cero y el auge de la productividad comienza a toda máquina, hay ganadores y perdedores. Mi suposición es que este gráfico no revertirá esta vez a menos que haya algún tipo de evento crediticio (posible: estamos comenzando a ver estrés, pero el gobierno ha respaldado la IA con el Plan Génesis) No hay otra opción que invertir en la cadena de suministro de IA si este auge de productividad es real.

Este es el Cesto de Citigroup de Cuellos de Botella en el Suministro de IA frente a las empresas en riesgo de IA. Parece estar diciendo lo mismo.

El capital privado ya no tiene tanto sentido en un mundo de IA.... PSP, el ETF de capital privado, puede estar descontando el hecho de que no habrá liquidez de salida. La pregunta es qué sucede con el crédito. ¿Se convierte en un riesgo sistémico?? Creo que eso es lo que nos está diciendo el oro.

El oro dice que habrá grandes ganadores y perdedores y la gente está asustada. No veo qué cambia esto: si la productividad está creciendo a dos dígitos o más, ¿dónde pones tu dinero cuando los bancos centrales están aflojando debido a presiones desinflacionarias? La política monetaria no funciona en un mundo donde la productividad está en auge así. La conclusión es que creo que estás invertido en productividad o estás invertido en algún tipo de reserva de valor que retendrá su valor en una era en la que el contrato social se desgarra. Estén advertidos... Los mercados se ajustarán con la productividad y las expectativas de inflación, pero creo que este es el futuro previsible. No estoy seguro de que las criptomonedas sobrevivan a esto..... Por favor, dame razones en contra....