Estamos assistindo a um Momento do Século XXI passando de Cavalo e Carruagem para Carros de Corrida, mas é realmente difícil descartar. Aqui está um framework que funciona no contexto atual: Os investidores sempre tiveram a opção de onde colocar seu dinheiro fiduciário. Eles podem investir em ativos produtivos, ficar em caixa ou em reservas de valor. A equação simples de como investir – comece com uma cesta de bens por $100. Se a produtividade anual for de 2%, essa cesta de bens no final do ano deve custar $98 se você estiver investido em ações produtivas ou em negócios. Se a inflação for de 3%, então essa cesta de bens no final do ano seria de $103 se você ficasse apenas em dinheiro. A diferença entre inflação e produtividade é o imposto que você paga ao emissor da moeda soberana se você estiver em dinheiro. Nesse caso, você está pagando 5% de imposto para ficar em dinheiro fiduciário. Agora, onde isso fica realmente estranho é se você tem produtividade completamente fora de qualquer norma na história. @leopoldasch Descreve esse boom de produtividade em seu tratado sobre Consciência Situacional. @RaoulGMI @LynAldenContact @SantiagoAuFund @Globalflows @jvisserlabs @fejau_inc @qthomp @GavinSBaker

Se os ganhos de produtividade estiverem na casa de 100%+, então a escolha de manter seu dinheiro em moeda fiduciária se torna obsoleta. O conceito de inflação e moeda torna-se insignificante diante dos ganhos de produtividade. Acho que é por isso que o bitcoin está caindo – no fim das contas, o bitcoin é um software. O software como conhecemos, com altos índices P/L, é dizimado, assim como a indústria de notícias foi dizimada por podcasts e Substack. À medida que os custos de acesso caem a zero e o boom da produtividade começa em overdrive, há vencedores e perdedores. Meu palpite é que esse gráfico não significa reverter desta vez, a menos que haja algum tipo de evento de crédito (Possível – estamos começando a ver estresse, mas o governo tem IA com o Plano Genesis) Não há outra opção a não ser investir na cadeia de suprimentos da IA se esse boom de produtividade for real.

Este é o Citigroup Basket of AI Supply Bottlenecks vs. empresas de IA em risco. Parece que está dizendo a mesma coisa.

Private equity não faz tanto sentido hoje em dia em um mundo de IA.... PSP, o ETF de private equity, pode estar descontando o fato de que não haverá liquidez de saída. A questão é o que acontece com o crédito. Isso se torna um risco sistêmico?? Acho que é isso que Gold está nos dizendo.

Gold está dizendo que haverá grandes vencedores e perdedores e as pessoas estão com medo. Não vejo o que muda isso – se a produtividade está crescendo a dois dígitos ou mais, onde você coloca seu dinheiro quando o banco central está afrouxando por causa das pressões desinflacionistas? Política monetária não funciona em um mundo onde a produtividade cresce assim. No fim das contas, acho que você está investido na produtividade ou em algum tipo de reserva de valor que vai manter seu valor em uma era de despedaçamento do contrato social. Fique avisado... Os mercados vão se ajustar com as expectativas de produtividade e inflação, mas acho que esse é o futuro previsível. Não tenho certeza se a cripto sobrevive a isso..... Por favor, me dê contra-motivos....