Urmărim un moment al secolului XXI care trece de la Horse & Carriage la Racecars, dar este foarte greu de ignorat. Iată un cadru care funcționează în contextul actual: Investitorii au avut întotdeauna opțiunea unde să-și pună banii fiat. Ei pot investi fie în active productive, fie în numerar, fie în rezerve de valoare. Ecuația simplă a modului de investiție - Începe cu un coș de bunuri pentru 100 de dolari. Dacă productivitatea anuală este de 2%, acel coș de bunuri la sfârșitul anului ar trebui să coste 98 de dolari dacă investești în acțiuni productive sau în afaceri. Dacă inflația este de 3%, atunci acel coș de bunuri la sfârșitul anului ar fi de 103 dolari dacă ai sta pur și simplu în numerar. Diferența dintre inflație și productivitate este impozitul pe care îl plătești emițătorului monedei suverane dacă stai în numerar. În acest caz, plătești un impozit de 5% pentru a sta în numerar fiat. Acum, situația devine cu adevărat ciudată este dacă ai o productivitate complet în afara oricărei norme din istorie. @leopoldasch Descrie acest boom al productivității în tratatul său despre Conștientizarea Situațională. @RaoulGMI @LynAldenContact @SantiagoAuFund @Globalflows @jvisserlabs @fejau_inc @qthomp @GavinSBaker

Dacă creșterile de productivitate sunt de 100%+, atunci alegerea de a-ți păstra banii în monedă fiat devine învechită. Conceptul de inflație și valută devine neglijabil pe lângă câștigurile de productivitate. Cred că acesta este motivul pentru care bitcoin scade – la urma urmei, bitcoin este un software. Software-ul așa cum îl știm, cu rapoarte P/E ridicate, este decimat la fel cum industria știrilor a fost decimată de podcasturi și Substack. Pe măsură ce costurile de acces scad la zero și boom-ul productivității începe în alertă maximă, există câștigători și învinși. Bănuiala mea este că acest grafic nu înseamnă să revii de data aceasta decât dacă există un eveniment de credit (posibil – începem să vedem stres, dar guvernul a susținut AI cu Planul Genesis) Nu există altă opțiune decât să investească în lanțul de aprovizionare AI dacă acest boom al productivității este real.

Acesta este Coșul Citigroup al blocajelor de aprovizionare AI vs. companiile cu risc AI. Se pare că spune același lucru.

Private equity nu mai are atât de mult sens într-o lume AI.... PSP, ETF-ul de private equity, poate reduce faptul că nu va exista lichiditate de ieșire. Întrebarea este ce se întâmplă cu creditul. Devine un risc sistemic?? Cred că asta ne spune Gold.

Gold spune că vor exista câștigători și învinși uriași și oamenii sunt speriați. Nu văd ce schimbă asta – dacă productivitatea crește cu două cifre sau mai mult, unde îți pui banii când banca centrală se relaxează din cauza presiunilor de dezinflație? Politica monetară nu funcționează într-o lume în care productivitatea explodează ca acesta. Concluzia este că cred că fie ești investit în productivitate, fie într-un fel de rezervă de valoare care își va păstra valoarea într-o eră în care contractul social se destramă. Fiți avertizați... Piețele se vor ajusta în funcție de așteptările de productivitate și inflație, dar cred că acesta este viitorul previzibil. Nu sunt sigur că criptomonedele supraviețuiesc acestei situații..... Vă rog să-mi dați motive contra...