Estamos viendo un momento del siglo XXI que pasa de caballos y carruajes a coches de carreras, pero es realmente difícil de descartar. Aquí tienes un marco que funciona en el contexto actual: Los inversores siempre han tenido la opción de dónde poner su dinero fiduciario. Pueden invertir en activos productivos, estar en efectivo o en reservas de valor. La sencilla ecuación de cómo invertir: empieza con una cesta de mercancías por 100 dólares. Si la productividad anual es del 2%, esa cesta de bienes al final del año debería costar 98 dólares si estás invertido en capital productivo o en negocios. Si la inflación es del 3%, entonces esa cesta de bienes al final del año sería de 103 dólares si simplemente te quedas en efectivo. La diferencia entre inflación y productividad es el impuesto que pagas al emisor de la moneda soberana si estás en efectivo. En este caso, pagas un impuesto del 5% por estar en efectivo fiduciario. Ahora, donde esto se complica mucho es si tienes una productividad completamente fuera de cualquier norma histórica. @leopoldasch Describe este auge de productividad en su tratado sobre la Conciencia Situacional. @RaoulGMI @LynAldenContact @SantiagoAuFund @Globalflows @jvisserlabs @fejau_inc @qthomp @GavinSBaker

Si las ganancias de productividad están en el 100%+, entonces la opción de mantener tu dinero en moneda fiduciaria queda obsoleta. El concepto de inflación y moneda se vuelve insignificante junto a las ganancias de productividad. Creo que por eso está bajando bitcoin: al final del día, bitcoin es un software. El software tal y como lo conocemos con altos ratios P/E queda diezmado igual que la industria de las noticias fue diezmada por los podcasts y Substack. A medida que los costes de acceso caen a cero y comienza el auge de la productividad a toda velocidad, hay ganadores y perdedores. Supongo que este gráfico no significa revertir esta vez a menos que haya algún tipo de evento crediticio (Posible; estamos empezando a ver estrés, pero el gobierno ha respaldado la IA con el Plan Génesis) No queda otra opción que invertir en la cadena de suministro de IA si este auge de productividad es real.

Esta es la Cesta de Citigroup de cuellos de botella en el suministro de IA frente a empresas en riesgo de IA. Parece decir lo mismo.

El capital privado ya no tiene tanto sentido en un mundo de IA.... PSP, el ETF de capital privado, puede estar descontando el hecho de que no habrá liquidez de salida. La cuestión es qué pasa con el crédito. ¿Se convierte en un riesgo sistémico? Creo que eso es lo que nos está diciendo Gold.

Gold dice que habrá grandes ganadores y perdedores y la gente tiene miedo. No veo qué cambia esto: si la productividad crece a dos dígitos o más, ¿dónde pones tu dinero cuando la banca central se está relajando por las presiones desinflacionistas? La política monetaria no funciona en un mundo donde la productividad crece como esta. La conclusión es que creo que o bien estás invertido en la productividad o en algún tipo de reserva de valor que mantendrá su valor en una era de desgarramiento del contrato social. Ten cuidado... Los mercados se ajustarán con las expectativas de productividad e inflación, pero creo que este es el futuro previsible. No estoy seguro de que las criptomonedas sobrevivan a esto..... Por favor, dadme razones contra...