ここでソフトウェアを投資と考える考え方はかなり過激です。ソフトウェア業界で数十年働いてきた経験からのいくつかの考え: - ここは長い間で最も簡単な市場だった。グリーンフィールドの機会は至る所にあります - いくつかのサブ問題がここから生まれます。A) それは私が「運用上の厳密さ」と呼ぶものを育むものではありませんでした。B) これらの幹部チームの多くを殺人者とは言えません C) 人々は競争の弱いインバウンド環境で働くことに慣れています。しかし、今日はまったくそうではありません - 同様に、粗利益率は怠惰で悪い習慣を隠していました - そして投資家は実際の利益を気にしたことがないので、それがこれらの企業の運営に組み込まれているのです。 - 2022年はこうした悪い癖がたくさん洗い流されたと思うだろう。いくつかの会社、例えばShopifyは良い例で、間違いなくそうでした。他の会社では一時的にそうでしたが、筋肉の記憶は強く、また良い時代が戻りました。中には本気で努力すらしなかった人もいました。 つまり、追い風が強く、競争もほとんどなく、低金利、利益を気にしない投資家、そして高い粗利益率のある環境から、 非常に激しい競争、AIで競争するために利益率を犠牲にしなければならないこと、追い風が消えて営業場が収束する中でのナイフバトル、高金利環境、AIによる破壊リスクによる投資家の終末価値への懸念、そしてこの記事を読むには長すぎるほどの他にも多くの構造的な問題が重なっています そして、これらの会社のほとんどは、この格下げ後でも安くはありません。しかも、もうそんなに速く成長していません。そしてAIネイティブアプリ層の企業は、インセントリング顧客LTVを奪っています。そして経営陣は本当のところ殺し屋ではありません。なぜなら、そうする必要がなかったからです。 では、多くのクマのケースは極端だと思いますか?はい。しかし、ここには本当に多くの真実があるのでしょうか?それもそうです。

歴史的な複数件で安いと言う人をよく見かけます。そして収益倍数を使うこと。そして環境はまったく異なる。気をつけてね

正直なところ、ほとんどの企業は2007年から2018年の平均的なAmazonの副社長を選んで、いろいろな役職のCOOやSVPにするべきです。彼らはこれらの企業に正気を働かせるでしょう