Buradaki yazılım yatırımı görüşü oldukça başarısız oldu. Yazılım alanında birkaç on yıl çalıştığım için bazı çeşitli düşünceler: - Burası uzun zamandır en kolay pazardı. Her yerde yeşil alan fırsatı - Bundan birkaç alt problem ortaya çıkıyor. A) Bu, "operasyonel titizlik" olarak tanımlayacağım şeyi tam olarak beslemedi. B) Ayrıca bu yönetici ekiplerin çoğunu katil olarak tanımlamam. C) İnsanlar, zayıf rekabetin olduğu gelen bir ortamda çalışmaya alışkındır. Bugün durum kesinlikle böyle değil - Benzer şekilde, brüt marjlar bir sürü tembel, kötü alışkanlığı gizliyordu - Ve yatırımcılar gerçek kârla hiç ilgilenmemiş, bu da bu şirketlerin işleyişinde yer alıyor. - 2022'nin bu kötü alışkanlıkların çoğunu silip atacağını düşünürdünüz. Bazı şirketler için, örneğin Shopify'ın harika bir örnek olduğunu söyleyebilirim, kesinlikle öyleydi. Diğer şirketlerde biraz daha iyi oldu ama kas hafızası güçlü ve zamanlar tekrar iyileşti. Bazıları gerçekten denemedi bile. Yani çok fazla arka rüzgar, minimum rekabet, düşük faiz oranları, kâr umursamayan yatırımcılar ve yüksek brüt marjlar olan bir ortamdan... İnanılmaz derecede yoğun rekabet, yapay zekada rekabet etmek için marjlardan feda etmek zorunda kalmak, her yerde bıçak çatışmaları, arka rüzgarlar kaybolurken ve çalışma yüzeyleri yakınlaşırken, yüksek faiz oranı ortamı, yapay zeka bozulma riski nedeniyle terminal değer konusunda yatırımcı endişeleri ve bu yazıyı okumayı çok uzun yapacak başka gerçek, yapısal sorunlar Ve bu şirketlerin neredeyse hepsi bu değer düşüşünden sonra bile ucuz değil. Ve artık o kadar hızlı büyümüyorlar. Ve yapay zeka tabanlı uygulama katmanı şirketleri, artan müşteri LTV'sini çalıyor. Ve yönetim gerçekten öldürücü değil çünkü olmalarına gerek yok. Peki, ayı vakalarının çoğunu aşırı mı düşünüyorum? Evet. Ama burada çok, çok fazla gerçek var mı? Ayrıca evet.

Birçok kişinin bunların tarihi çoklu kartlarda ucuz olduğunu söylediğini görüyorum. Ve gelir çarpımları kullanılıyor. Ve ortamlar bundan daha farklı. Dışarıda dikkatli olun

Dürüst olmak gerekirse, bu şirketlerin çoğu 2007-2018 döneminden ortalama bir Amazon VP'sini alıp onları bir sürü şeyin COO/SVP'si yapmalı. Bu şirketlere biraz mantık katacaklar