Im Mai 2001 wurde die erfolgreichste Risikokapitalinvestition in der Geschichte getätigt. Nichts kommt dem nahe. ABSOLUT nichts …. Wie weiß ich, dass dies faktisch ist? Die Bruttorenditen des zwölften Fonds (XII) von Sequoia Capital lagen bei etwa 15 Milliarden Dollar … verteilt auf Unity, Airbnb und Dropbox. Dies ist der leistungsstärkste Fonds in ihrer 50-jährigen Geschichte! Naspers kaufte im Mai 2001 die Seed-Investoren von Tencent aus…. Kaufte fast 50% von Tencent für 30 Millionen Dollar… !!!!!! … Der wirklich beeindruckende Teil ist jedoch, dass Naspers immer noch 25% des Eigentums an Tencent hält und sie die ersten 17 Jahre 100% der Position hielten, nur moderat bis in die letzten Jahre verkauft haben …. Im Jahr 2021 generierte der Anteil > 250 Milliarden Dollar an liquiden Renditen auf dem Höhepunkt. Der Anteil ist jetzt 170 Milliarden Dollar wert. Zum Beispiel, im Jahr 2018, als dieser Tencent-Anteil viel weniger wert war als heute, schufen sie 10 Milliarden Dollar an Gewinnliquidität, indem sie nur 2% des Anteils verkauften. Absolut erstaunlich. Nichts kommt dem nahe. Das ist eine IRR von fast 50% über mehr als zwei Jahrzehnte. Ich glaube nicht, dass selbst Jim Simons’ Medallion-Fonds das geschafft haben.

Was mich tief neugierig macht, ist: Welches Maß an Überzeugung muss ein Investor besitzen, um 100 % einer Position von einem Kostenbasis von 30 Millionen Dollar bis hin zu einem Wert von zig Milliarden … und dann 100 Milliarden … und trotzdem keine einzige Aktie zu verkaufen. Wow. Einfach wow.