En mayo de 2001 se realizó la inversión de capital riesgo más exitosa de la historia. Nada se le acerca. ABSOLUTAMENTE nada.... ¿Cómo sé que esto es un hecho? Los rendimientos brutos del duodécimo fondo (XII) de Sequoia Capital rondaron los 15.000 millones de dólares ... en Unity, Airbnb y Dropbox. ¡Este es el fondo con mejor rendimiento en sus 50 años de historia! Naspers compró la participación de los inversores semilla de Tencent en mayo de 2001.... Comprando casi el 50% de Tencent por 30 millones de dólares... !!!!! … Lo realmente impresionante, sin embargo, es que Naspers sigue teniendo el 25% de la propiedad de Tencent, y tuvo el 100% de la posición durante los primeros 17 años, vendiendo solo modestamente hasta hace poco.... En 2021, la participación generó > 250.000 millones de dólares en retornos líquidos en su punto máximo. La apuesta ahora vale 170.000 millones de dólares. Por ejemplo, en 2018, cuando esa participación en Tencent valía mucho menos que hoy, crearon 10.000 millones de dólares en liquidez de beneficios vendiendo solo el 2% de la participación. Absolutamente impresionante. Nada se le acerca. Eso supone una IRR cercana al 50% durante más de dos décadas. No creo que ni siquiera los fondos Medallion de Jim Simons hicieran eso.

Lo que me da mucha curiosidad es: ¿Qué nivel de convicción debe poseer un inversor para mantener el 100% de una posición, desde un coste base de 30 millones de dólares hasta un valor de decenas de miles de millones... y luego 100.000 millones de dólares... y AÚN SIN vender ni una sola acción. Vaya. Simplemente wow.