I maj 2001 gjordes den mest framgångsrika riskkapitalinvesteringen i historien. Inget kommer i närheten. ABSOLUT ingenting.... Hur vet jag att detta är faktamässigt? De totala avkastningarna för Sequoia Capitals tolfte fond (XII) var omkring 15 miljarder dollar ... över Unity, Airbnb och Dropbox. Detta är den högst presterande fonden i deras 50-åriga historia! Naspers köpte ut sådinvesterarna i Tencent i maj 2001.... Köper nästan 50% av Tencent för 30 miljoner dollar... !!!!! … Det verkligt imponerande är dock att Naspers fortfarande äger Tencent med 25 %, och de hade 100 % av positionen under de första 17 åren, och sålde bara måttligt ner fram till de senaste åren .... År 2021 genererade andelen > 250 miljarder dollar i likvida avkastningar vid toppen. Andelen är nu värd 170 miljarder dollar. Till exempel, 2018, när Tencent-andelen var värd mycket mindre än idag, skapade de 10 miljarder dollar i vinstlikviditet genom att sälja endast 2 % av andelen. Helt fantastiskt. Inget kommer i närheten. Det är en IRR på nära 50 % i mer än två decennier. Jag tror inte ens att Jim Simons Medallion-fonder gjorde det.

Det som gör mig djupt nyfiken är: Vilken grad av övertygelse behöver en investerare ha för att hålla 100 % av en position från en kostnadsbasis på 30 miljoner dollar till att vara värd TIOTALS miljarder ... och sedan 100 miljarder dollar ... och FORTFARANDE inte sälja en enda aktie. Wow. Bara wow.