Vào tháng 5 năm 2001, khoản đầu tư mạo hiểm thành công nhất trong lịch sử đã được thực hiện. Không có gì sánh bằng. HOÀN TOÀN không có gì …. Làm thế nào tôi biết điều này là sự thật? Lợi nhuận gộp của quỹ thứ mười hai (XII) của Sequoia Capital khoảng 15 tỷ đô la … từ Unity, Airbnb và Dropbox. Đây là quỹ có hiệu suất cao nhất trong 50 năm lịch sử của họ! Naspers đã mua lại các nhà đầu tư hạt giống của Tencent vào tháng 5 năm 2001…. Mua gần 50% Tencent với giá 30 triệu đô la… !!!!!! … Phần thực sự ấn tượng, tuy nhiên, là Naspers vẫn nắm giữ 25% quyền sở hữu Tencent, và họ đã nắm giữ 100% vị trí trong 17 năm đầu tiên, chỉ bán ra một cách khiêm tốn cho đến những năm gần đây …. Vào năm 2021, cổ phần này đã tạo ra > 250 tỷ đô la lợi nhuận thanh khoản ở mức cao nhất. Cổ phần hiện nay trị giá 170 tỷ đô la. Ví dụ, vào năm 2018, khi cổ phần Tencent đó trị giá thấp hơn nhiều so với hiện tại, họ đã tạo ra 10 tỷ đô la lợi nhuận thanh khoản chỉ bằng cách bán 2% cổ phần. Thật sự ấn tượng. Không có gì sánh bằng. Đó là IRR gần 50% trong hơn hai thập kỷ. Tôi không nghĩ ngay cả các quỹ Medallion của Jim Simons cũng làm được điều đó.

Điều khiến tôi cảm thấy vô cùng tò mò là: Một nhà đầu tư cần có mức độ tin tưởng như thế nào để giữ 100% vị thế từ một cơ sở chi phí 30 triệu đô la đến khi nó có giá trị hàng chục tỷ … và sau đó là 100 tỷ … và VẪN không bán một cổ phiếu nào. Wow. Chỉ wow.