Em maio de 2001, foi realizado o investimento de risco mais bem-sucedido da história. Nada chega perto. ABSOLUTAMENTE nada .... Como eu sei se isso é factual? Os retornos brutos do décimo segundo fundo (XII) da Sequoia Capital foram de cerca de $15 bilhões ... em Unity, Airbnb e Dropbox. Este é o fundo com melhor desempenho em seus 50 anos de história! A Naspers comprou a participação dos investidores iniciais da Tencent em maio de 2001.... Comprando quase 50% da Tencent por 30 milhões de dólares... !!!!! … O realmente impressionante, porém, é que a Naspers ainda detém 25% da Tencent, e deteve 100% da posição nos primeiros 17 anos, vendendo apenas modestamente até anos recentes.... Em 2021, a participação gerou > retornos líquidos de US$ 250 bilhões no pico. A aposta agora vale 170 bilhões de dólares. Por exemplo, em 2018, quando essa participação da Tencent valia muito menos do que vale hoje, eles criaram 10 bilhões de dólares em liquidez de lucro vendendo apenas 2% da participação. Simplesmente deslumbrante. Nada chega perto. Isso representa um IRR próximo de 50% por mais de duas décadas. Não acho que nem os fundos Medallion de Jim Simons fizeram isso.

O que me deixa profundamente curioso é: Qual o nível de convicção que um investidor precisa possuir para manter 100% de uma posição, desde um custo de 30 milhões de dólares até um valor de DEZENAS de bilhões ... e então 100 bilhões de dólares ... e AINDA NÃO vender uma única ação. Uau. Uau.