Morgan Stanley rebaja a $DUOL a Igual Peso desde Sobrepeso, reduce el PT a $100 desde $245 Comentarios del analista: "Con una convicción limitada de que la empresa puede demostrar la trayectoria de crecimiento futuro en los próximos trimestres. Nuestra tesis había sido que Duolingo podría impulsar el crecimiento de usuarios y la monetización simultáneamente. Estábamos equivocados y rebajamos a Igual Peso. A medida que la empresa aumentó la monetización durante el transcurso de 2025, el impacto negativo en el crecimiento de usuarios ha sido mayor de lo que esperábamos. Creemos que el probable culpable es la reducción del marketing de boca a boca, ya que la mayor monetización y los errores en la comunicación debilitaron el sentimiento de la marca. Para corregir el rumbo, DUOL está realizando inversiones significativas en la experiencia del usuario gratuito —aumentando el gasto y reduciendo la monetización. La guía de reservas para el FY26 de 10-12% interanual está ~3% por debajo de nuestra previsión, mientras que la guía de EBITDA está -15% por debajo, con márgenes que se espera que se contraigan -450 puntos básicos interanuales a medida que haga que Video Call esté más disponible. Aunque la guía había sido muy conservadora en el pasado, DUOL ahora está reduciendo esa conservaduría. La empresa espera que estos cambios estabilicen el crecimiento de DAU en ~20% interanual en 2026, pero señalaríamos una visibilidad limitada dada la cantidad de cambios planeados." Analista: Nathan Feather