Morgan Stanley baja $DUOL a Equal Weight desde sobrepeso y baja el PT a 100 dólares desde 245 El analista comenta: "Con poca convicción, la empresa puede demostrar la trayectoria de crecimiento futuro en los próximos trimestres. Nuestra tesis era que Duolingo podría impulsar el crecimiento de usuarios y la monetización simultáneamente. Nos equivocamos y bajamos a Equalweight. A medida que la empresa incrementó la monetización a lo largo de 2025, el impacto negativo en el crecimiento de usuarios ha sido mayor de lo esperado. Creemos que el probable culpable es la reducción del marketing de boca a boca, ya que el aumento de la monetización y los errores de mensajería debilitaron el sentimiento de la marca. Para corregir el rumbo, DUOL está haciendo inversiones considerables en la experiencia de usuario gratuita — aumentando el gasto y reduciendo la monetización. La guía de reservas del año fiscal 26, del 10-12% interanual, está ~3% por debajo de nuestra previsión interanual, mientras que la guía EBITDA está -15% por debajo de la previsión de la espina de e/a, con márgenes configurados para contraerse -450 puntos base interanuales, lo que hace que las videollamadas sean más accesibles. Aunque las directrices habían sido muy conservadoras en el pasado, DUOL ahora está reduciendo ese conservadurismo. La empresa espera que estos cambios estabilicen el crecimiento de las DAUs en ~20% interanual en 2026, pero señalamos una visibilidad limitada dado el número de cambios previstos." Analista: Nathan Feather