M2 vs. Bitcoin: Cosa è successo? Molti avevano condiviso il grafico dell'offerta di moneta M2 rispetto a Bitcoin nella speranza che la relazione rimanesse valida. Tuttavia, ha smesso di seguirlo mesi fa. 3 motivi: 1. M2 non è una liquidità "reale" commerciabile. È una stima ampia di denaro. Ma la liquidità moderna si trova nei mercati dei capitali, nel repo e nella capacità di bilancio - non solo nei depositi bancari. 2. Le dinamiche di liquidità sono state stravolte dal riempimento del TGA dopo l'accordo sul tetto del debito all'inizio di quest'anno. Con il Tesoro che emette enormi quantità di titoli, ha risucchiato tutta la liquidità che c'era dal mercato. Non saresti in grado di vedere questo su un grafico M2. 3. Anche se volessi usare M2 come benchmark, il livello assoluto significa meno rispetto al tasso di cambiamento. Gli asset sensibili alla liquidità come le criptovalute reagiscono ai tassi di crescita. Il tasso di espansione della liquidità in questo ciclo non è stato nulla rispetto al 2021. A mio avviso, abbiamo bisogno di migliori misure di liquidità - il grafico M2 da solo non salverà il mercato rialzista.