Итак, @redstone_defi недавно запустил Bolt на тестовой сети MegaETH вместе с Euphoria Finance. Технические характеристики здесь действительно имеют большое значение, потому что они позволяют создать продукт, который не мог бы существовать на предыдущей инфраструктуре. Скорости обновления оракулов: 🔸 Традиционные оракулы: 10-30 секунд 🔸 Премиум-уровни Pyth: ~400 мс 🔸 RedStone Bolt: 2.4 миллисекунды Это более чем в 4,000 раз быстрее, чем стандартные эфирные оракулы. Метрика скорости важна, но то, что становится возможным, имеет большее значение. @Euphoria_fi строит торговлю по касанию на мобильных устройствах (касание графика для открытия позиции). Для этого оракул должен быть частью самого слоя исполнения, а не чем-то, что вы запрашиваете извне. Любой разрыв между ценой, которую вы видите, и ценой, по которой вы исполняете, разрушает опыт. На устаревшей инфраструктуре этот разрыв охватывал несколько блоков. Теперь это миллисекунды. Bolt обрабатывает OHLC свечи иначе. Вместо того, чтобы восстанавливать их в цепочке после факта, он генерирует их нативно на уровне данных: 🔸 Три криптографически подписанных потока данных на актив (последняя, высокая, низкая) 🔸 Детерминированное расчетное значение, где все видят идентичные данные о ценах 🔸 Нет споров о том, какой "реальный" максимум был во время волатильности 🔸 Нет неоднозначности в восстановлении Это важно для деривативов, потому что расчет зависит от точных значений. На старых настройках разные узлы могут вычислять немного разные максимумы из одного и того же ценового потока, создавая проблемы консенсуса, которые протоколы решают путем избыточного обеспечения или создания механизмов разрешения споров. Bolt устраняет эту проблему. Высокая цена — это высокая цена, криптографически подписанная и заблокированная по времени, идентичная для всех участников. Архитектура оптимизирована вместе с секвенсорами MegaETH, передавая данные о ценах с доставкой менее 10 мс. MegaETH предоставляет блоки менее 10 мс, Bolt обеспечивает, чтобы данные о ценах соответствовали этому темпу. Практическое воздействие: когда вы касаетесь, чтобы купить ETH по $2,500, эта позиция должна исполняться до того, как рынок изменится. На стандартных L2: 🔸 1-2 секунды на блоки + медленные оракулы 🔸 Отображаемая цена устаревает до подтверждения 🔸 0.5-2% проскальзывания на волатильных активах Это структурный предел этой инфраструктуры. Bolt + MegaETH устраняют его. Менее 100 мс от касания до расчета. RedStone не пытается сделать универсальные потоки данных для каждого протокола. Они создают индивидуальные реализации для конкретных случаев использования. Euphoria нуждалась в нативной генерации OHLC, Bolt предоставил это как основную инфраструктуру. Это модель корпоративного оракула в DeFi сейчас. Индивидуальные слои данных для специализированных приложений вместо универсальных решений, и это преднамеренный сдвиг к инфраструктуре, специфичной для приложений, которую RedStone продвигает как с Bolt, так и с их продуктовой линейкой Atom. Поскольку блокчейны стремятся к блокам менее 10 мс, инфраструктура оракулов либо соответствует этой скорости, либо становится узким местом. Первые протоколы сталкиваются с этим ограничением и решают его. Торговля по касанию Euphoria не могла бы функционировать на предыдущей инфраструктуре. Обещание UX (мгновенное исполнение, нулевое проскальзывание) нарушается под ограничениями устаревших оракулов и блоков. Что это позволяет: 🔸 Деривативы в реальном времени с отзывчивостью CeFi 🔸 Расчет на цепочке с проверяемым исполнением 🔸 Мобильный UX, который скрывает сложность, но сохраняет точность Разница в производительности между централизованными и децентрализованными площадками сократилась. Не потому, что DeFi стал проще, а потому, что инфраструктура теперь может выполнять свои обещания. Это сейчас работает на тестовой сети, фактическое производственное использование. Стоит следить за тем, как это масштабируется, когда Euphoria выйдет на основную сеть, и другие разработчики поймут, что возможно с реальными оракулами.

Я в последнее время изучал @upshift_fi и, честно говоря, это что-то особенное. Это не просто еще один сейф, пытающийся выжать 10% больше APY, а нечто, что выглядит как инфраструктура для того, как учреждения будут получать доход от DeFi. Так что же это такое? Это неконфиденциальный, многостратегический протокол сейфа, построенный на @august_digital (онлайн-прайм-брокер), поддерживаемый Dragonfly и 6th Man Ventures. Они говорят "демократизация институционального дохода DeFi", что да, звучит как каждая другая презентация, но когда смотришь на то, что они строят... это действительно имеет смысл. Что делает это особенным? Большинство агрегаторов дохода следуют одной стратегии: вы находите самый высокий APY, фермерите его, переходите, когда он умирает. Upshift делает что-то другое, стремясь к устойчивым, скорректированным по риску доходам через несколько стратегий. И вот интересная часть: эти стратегии курируются и выполняются профессиональными DeFi фондами через сегрегированные субсчета: 🔸 Циклические стратегии (Resolv USR Yield Maxi, использующий кредитное плечо для получения дохода) 🔸 Базисная торговля (Upshift Core USDC, работающий с арбитражами CeFi/DeFi) 🔸 Институциональное кредитование и RWAs (заемщики с проверкой KYC/KYB, токенизированные возможности) Это не фермерство, это конструирование портфеля, управляемое профессионалами. Почему это важно? Дело в том, что учреждения не заботятся о 500% APY на каком-то токене, который исчезнет через две недели. Что их интересует: 🔸 Доходы, которые не исчезают за ночь 🔸 Управление рисками, которое они могут действительно объяснить 🔸 Неконфиденциальный, но все же профессиональный 🔸 Некоторая регуляторная ясность (где это возможно) Upshift строит это. И честно? Когда инфраструктура работает для учреждений, все выигрывают. Какова здесь инфраструктурная игра? Вот что привлекло мое внимание: они выполняют многостратегию через прайм-брокер August. Безопасное выполнение через CeFi и DeFi, нулевой риск хранения. Большинство сейфов имеют одну цель. Вы либо циклически работаете, либо занимаетесь базисом, либо находитесь в частном кредите. Upshift позволяет вам получить доступ ко всем этим стратегиям через один протокол, с управлением стратегиями от высокоэффективных DeFi фондов. Это композируемость на уровне портфеля, а не только на уровне протокола. Если вы уже глубоко в DeFi, это становится еще одним строительным блоком. Вы можете создать портфель дохода, который включает стратегии Upshift наряду с позициями Pendle, кредитным экспозицией, чем бы вы ни занимались. Что насчет рисков? Каждая стратегия имеет разные профили риска, поэтому буду прямым: циклические стратегии несут риск ликвидации, базисные сделки зависят от рыночных условий, а частный кредит имеет риск контрагента. Протокол не делает вид, что эти риски не существуют, управляя ими через лимиты позиций и белый список, диверсификацию по стратегиям и субсчетам, профессиональную кураторскую работу фондов (они не хранят ваши средства), безопасность смарт-контрактов (стандарт ERC-4626, аудит), и вы сохраняете полный контроль с неконфиденциальной архитектурой. Кто это поддерживает? @dragonfly_xyz и @6thManVentures, и эти венчурные капитальные компании не гонятся за доходом, они поддерживают инфраструктуру. Это говорит о том, как они видят это: не как временный максимизатор дохода, а как часть институционального слоя DeFi. Текущий TVL составляет около $480M с реальным импульсом: сейф earnAUSD достиг ~$78M на Monad (недавно пересек $80M), плюс они обеспечивают сейфы earn для Tria neobank, показывая сильную динамику на Ethereum, Monad и HyperEVM. Где это вписывается в эволюцию DeFi? DeFi созревает, и то, что приходит, это устойчивый доход с институциональным участием и триллионами в стейблкоинах и RWAs, перемещающимися в цепочку. Upshift находится прямо на этом пересечении, не пытаясь конкурировать с Aave или Compound в кредитовании, не пытаясь стать следующим Yearn в оптимизации по одной стратегии, а строя инфраструктуру для многостратегического, институционального доступа к доходу, который является неконфиденциальным, прозрачным и композируемым. На что я обращаю внимание? Траектория TVL (привлекает ли это серьезный капитал или только наемных фермеров?) Производительность стратегии (удерживаются ли скорректированные по риску доходы?) Глубина интеграции (насколько хорошо это композируется с остальным DeFi?) Институциональное принятие (реальные учреждения используют это уже или все еще в основном индивидуумы?) Предстоящее расширение (новые сейфы Monad, рост на нескольких цепочках, миграция EarnMON) Мое мнение? imo Upshift кажется инфраструктурой, а не продуктом, реагирующим на циклы, и это важно не потому, что это разрекламировано, а потому что это решает проблему для того, куда движется DeFi. Если учреждения приходят в цепочку за доходом (и данные предполагают, что это так), им нужно что-то подобное: без шумихи или нереалистичных обещаний, просто многостратегический, управляемый рисками доступ к доходам. Это ставка, и, честно говоря, я обращаю на это внимание. NFA, как всегда.

. @re только что пересекли $174M в общем объеме написанных премий. Что, если вы следили за этой областью, ставит их наравне с Nexus Mutual ($139M) по фактическому капиталу, который был развернут. Это... довольно важное событие, если честно, потому что Nexus был известным именем в DeFi страховании на протяжении многих лет. Вот что на самом деле происходит: - Это не ваша стандартная игра в DeFi страхование: они не покрывают взломы протоколов или эксплойты мостов. То, что они делают, это токенизация реального перестрахования, как то, что поддерживает автострахование и страхование от несчастных случаев на производстве. Знаете, скучное страхование, о котором никто не думает, пока это не станет необходимо. - Как движется капитал: вы вносите стейблкоины (USDC, USDT или USDe), которые направляются в регулируемые страховые структуры США через Страховые Капитальные Слои, и вы получаете долю от фактических страховых премий. Сейчас мы смотрим на около 7% для более безопасных пулов reUSD (целевой диапазон 6-10%). Или 13-23%, если вы готовы взять на себя риск первой потери с reUSDe (что, честно говоря, означает, что вы первыми понесете убытки, если количество заявок возрастет... это реальный риск андеррайтинга, а не мнимый риск DeFi). - Уголок некоррелированной доходности: и это то, что привлекает внимание людей. Страховые премии от реальных событий не коррелируют с движением цен на криптовалюту. Урагану все равно, растет ли Bitcoin или падает. Эта независимость важнее, чем люди осознают, особенно после того, как они наблюдали, как многие "устойчивые доходности" испаряются за ночь. - Моментум интеграции: интеграция Pendle позволяет пользователям торговать самой доходностью (все еще дико об этом думать), плюс у них есть поток USDe от Ethena. Эти партнерства создают серьезные каналы ликвидности. Они работают на Ethereum, Avalanche, Arbitrum, Base и других, так что это не только вопрос Ethereum. Все с соблюдением KYC для реального моста. Команда готовится к масштабированию, поскольку учреждения ищут доходность, которая не зависит от того, решит ли DeFi снова пережить плохую неделю. Мы говорим о потенциальном движении к $1B+ в депозитах, если этот моментум сохранится. Что делает это действительно интересным? DeFi на самом деле получает доступ к глобальному рынку перестрахования в $470B до $700B+. Не просто говорит об этом в постах на Medium. На самом деле делает это... регулируемые трасты, реальные премии, все как положено. Если это сработает... ну, возможно, мы будем наблюдать, как институциональный страховой капитал научится перемещаться в цепочке в больших масштабах. И это совершенно другая беседа. Проверьте живую панель на re.x]yz для получения статистики в реальном времени.