لماذا يحسن التداول الشفاف تنفيذ الحيتان طوال نمو Hyperliquid ، شكك المشككون في قدرة المنصة على توسيع نطاق السيولة. تم حل هذه المخاوف الآن بعد أن أصبحت Hyperliquid واحدة من أكثر الأماكن سيولة على مستوى العالم. مع اعتماد Hyperliquid من قبل بعض أكبر المتداولين في مجال العملات المشفرة ، تحولت المناقشة إلى مخاوف حول التداول الشفاف. يعتقد الكثيرون أن الحيتان الموجودة على Hyperliquid هي: 1) التوجيه الأمامي عند دخولهم موقفهم 2) مطاردة لأن أسعار التصفية والإيقاف العامة هذه المخاوف طبيعية ، لكن العكس هو الصحيح في الواقع: بالنسبة لمعظم الحيتان ، فإن التداول الشفاف يحسن التنفيذ مقارنة بالأماكن الخاصة. الحجة عالية المستوى هي أن الأسواق آلات فعالة تحول المعلومات إلى أسعار عادلة وسيولة. من خلال التداول علنا على Hyperliquid ، تمنح الحيتان صانعي السوق مزيدا من الفرص لتوفير السيولة لتدفقهم ، مما يؤدي إلى تنفيذ أفضل. يمكن أن يكون للصفقات التي تبلغ قيمتها مليار دولار تنفيذ أفضل على Hyperliquid مقارنة بالبورصات المركزية. يغطي هذا المنشور خطا معقدا من التفكير ، لذلك قد يكون من الأكثر إقناعا البدء بمثال من العالم الحقيقي من tradfi لإثبات هذا المبدأ العالمي. بعد كل شيء ، الأفعال تتحدث بصوت أعلى من الكلمات. مثل ضع في اعتبارك أكبر صناديق الاستثمار المتداولة التجارية في العالم التي تحتاج إلى إعادة التوازن يوميا. تشمل الأمثلة صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية التي تزيد من المراكز عندما تتحرك الأسعار بشكل إيجابي وتقلل المراكز في الاتجاه الآخر. تدير هذه الصناديق مئات المليارات من الدولارات في الأصول المدارة تختار العديد من هذه الصناديق التنفيذ في المزاد الختامي للبورصات. من نواح كثيرة ، هذه نسخة أكثر تطرفا من الحيتان التي تتداول علنا على Hyperliquid: 1. مواقف هذه الصناديق معروفة بالضبط تقريبا من قبل الجمهور. هذا صحيح على Hyperliquid أيضا. 2. تتبع هذه الصناديق استراتيجية دقيقة عامة. هذا ليس صحيحا على Hyperliquid. يمكن للحيتان أن تتداول كيفما تشاء. 3. يتم تداول هذه الصناديق بشكل متوقع كل يوم ، وغالبا ما يكون حجمها هائلا. هذا ليس صحيحا على Hyperliquid. يمكن للحيتان التداول وقتما تشاء. 4. يمنح المزاد الختامي فرصة كبيرة للمشاركين الآخرين للتفاعل مع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. هذا ليس صحيحا في Hyperliquid ، حيث يكون التداول مستمرا وفوريا. على الرغم من هذه النقاط ، يختار مديرو ETF هؤلاء شفافية تشبه Hyperliquid. تتمتع هذه الصناديق بالمرونة الكاملة لجعل تدفقاتها خاصة ، ولكنها تختار بشكل استباقي بث نواياها وتداولاتها. لماذا؟ تاريخ الشفافية في الأسواق الإلكترونية مثال تكميلي هو تاريخ الأسواق الإلكترونية. كما هو موجز أعلاه ، فإن الأسواق هي آلات فعالة تحول المعلومات إلى أسعار عادلة وسيولة. على وجه الخصوص ، كان التداول الإلكتروني ابتكارا متدرجا للأسواق المالية في أوائل عام 2000. كان التداول السابق يحدث إلى حد كبير في حفر التداول ، حيث كانت جودة التنفيذ في كثير من الأحيان غير متسقة وفروق أسعار أوسع. مع ظهور محركات المطابقة البرمجية التي تفرض بشفافية أولوية السعر والوقت ، تم ضغط فروق الأسعار وتحسين السيولة للمستخدمين النهائيين. سمحت دفاتر النظام العام لقوى السوق بدمج معلومات العرض والطلب في أسعار أكثر عدلا وسيولة أعمق. طيف المعلومات يتم تصنيف دفاتر الطلبات حسب دقة معلوماتها. لاحظ أن L0 و L4 ليسا مصطلحات قياسية ، ولكن يتم تضمينهما هنا كامتدادات طبيعية للطيف. L0: لا توجد معلومات عن الكتاب (مثل حمامات السباحة المظلمة)...