La situación del estrecho de Ormuz: Reuters informa ahora que Irán está notificando a los buques que está CERRANDO el estrecho de Ormuz. Si se cierra oficialmente, más de 20 MILLONES de barriles de petróleo POR DÍA se verán afectados, o el 20% del suministro global. ¿Qué sigue? Déjanos explicarte. (un hilo)

El estrecho de Ormuz, entre Omán e Irán, conecta el Golfo Pérsico con el Golfo de Omán y el mar Arábigo. Este cuerpo de agua controla aproximadamente el 20% del consumo mundial de líquidos de petróleo. En otras palabras, UNA QUINTA PARTE del consumo global de petróleo fluye a través de aquí CADA DÍA.

Después de los ataques de EE. UU. a Irán anoche, los barcos en el estrecho de Ormuz están recibiendo advertencias. A las 12:30 PM ET, EE. UU. ha recomendado a los barcos evitar el estrecho de Ormuz. En su análisis de 2025, JP Morgan describió esto como su peor escenario en una guerra entre Israel e Irán.

De hecho, según las estimaciones de JP Morgan, un cierre del Estrecho de Ormuz podría llevar los precios del petróleo a 120-130 $/barril. Esto implicaría un aumento en la inflación del IPC de EE. UU. a ~5%. La última vez que vimos una inflación del 5% en EE. UU. fue en marzo de 2023, cuando la Reserva Federal estaba aumentando agresivamente las tasas.

¿Por qué es así? Porque los precios de la energía están DIRECTAMENTE relacionados con la inflación del IPC. Según un estudio de la Fed, cada aumento de $10 en los precios del petróleo tiene la capacidad de aumentar la inflación en 20 puntos básicos. Los precios del petróleo ya han subido aproximadamente $15 desde sus mínimos recientes, lo que podría añadir aproximadamente 30 puntos básicos al IPC.

A continuación se presenta un desglose del origen y destino de las exportaciones de petróleo a través del Estrecho de Ormuz. En 2024, las exportaciones de crudo y condensado de Arabia Saudita representaron el 38% de los flujos totales de crudo por Ormuz (5,5 millones de b/d). Incluso EE. UU. y la UE reciben petróleo de este paso.

La siguiente pregunta es, ¿por qué no tomar una ruta diferente? Hormuz es la única salida marítima para los países productores de petróleo como Kuwait, Qatar, Baréin y gran parte de la producción de Arabia Saudita. Esto significa que estos países no tienen OTRA ruta directa más que los oleoductos, que son limitados.

Las estimaciones muestran que ~6.5-7.5 millones de barriles por día de producción podrían ser redirigidos a través de oleoductos. Pero, esto sigue siendo una caída de ~65% en la producción, o ~13% del suministro global. El mundo depende en gran medida de los transportes de petróleo crudo por mar, y Irán sabe que este es el caso.

Y los mercados del petróleo ya han estado parcialmente incorporando esto. El costo de enviar 2 millones de barriles de crudo desde Oriente Medio a China es de hasta ~$200,000 por día, el más alto desde la pandemia de 2020. Esto marca un aumento del +584% desde la primera semana de enero.

Vale la pena señalar que el Estrecho de Ormuz nunca se ha cerrado por completo en la historia moderna. Sin embargo, como muestran los datos de radar a continuación, los petroleros y gaseros están evitando el paso ahora. Estados Unidos también ha advertido a los buques que se mantengan a 30 millas náuticas de sus activos militares en la región.

Entonces, ¿qué pasará con los precios del petróleo el domingo por la noche cuando se abran los futuros? Como se puede ver a continuación, ya se ha incorporado una gran prima de riesgo geopolítico en los mercados del petróleo. Esto hace que las próximas 24 horas sean cruciales: ¿empezará Trump a presionar por un nuevo acuerdo o continuará con la presión militar?

Los últimos 12 meses nos han mostrado que el presidente Trump gusta de hacer movimientos que afectan al mercado los viernes por la noche. La pregunta es: ¿Será este un conflicto breve como en junio de 2025 o una guerra prolongada con Irán? Síguenos en @KobeissiLetter para análisis en tiempo real a medida que esto se desarrolle.