Hürmüz Boğazı durumu: Reuters şimdi İran'ın Hürmüz Boğazı'nı KAPATTIĞINI gemilere bildirdiğini bildiriyor. Resmi olarak kapanırsa, günde 20+ MİLYON VARIL petrol etkilenecek, yani küresel arzın %20'si. Sırada ne var? Açıklayalım. (bir iplik)

Umman ile İran arasında yer alan Hürmüz Boğazı, Basra Körfezi'ni Umman Körfezi ve Arap Denizi ile bağlar. Bu su kütlesi, dünyadaki petrol sıvı tüketiminin ~%20'sini kontrol eder. Başka bir deyişle, küresel petrol tüketiminin BEŞTE BİRİ buradan HER GÜN akıyor.

ABD'nin dün gece İran'a yaptığı saldırıların ardından, Hürmüz Boğazı'ndaki gemiler şimdi uyarılar alıyor. 12:30 PM ET itibarıyla ABD, gemilerin Hürmüz Boğazı'ndan kaçınmasını önerdi. JP Morgan, 2025 analizlerinde bunu İsrail-İran savaşındaki en kötü senaryo olarak tanımladı.

Aslında, JP Morgan'ın tahminlerine göre, Hürmüz Boğazı'nın kapanması petrol fiyatlarını varil başına 120-130 dolara düşürebilir. Bu, ABD TÜFE enflasyonunda ~%5'e yükselmesi anlamına gelir. ABD enflasyonunu en son %5 olarak gördüğümüz zaman, Mart 2023'te Fed'in agresif bir şekilde faiz artırdığı zamandı.

Neden böyle? Çünkü enerji fiyatları TÜFE enflasyonuyla DOĞRUDAN bağlantılıdır. Bir Fed araştırmasına göre, petrol fiyatlarındaki her 10 dolarlık yükseliş, enflasyonu 20 baz baz puan artırabilir. Petrol fiyatları son dönemdeki en düşük seviyelerinden ~15$ yükseldi ve muhtemelen TÜFE'ye ~30 baz baz puan ekleyebilir.

Aşağıda, Hürmüz Boğazı üzerinden petrol ihracatının kaynağı ve varış noktasının bir dağılımı yer almaktadır. 2024 yılında, Suudi Arabistan'dan ham petrol ve kondensatın ihracatı toplam Hürmüz ham petrol akışının %38'ini oluşturdu (5,5 milyon varil/gün). Hatta ABD ve AB bile bu geçişten petrol alıyor.

Bir sonraki soru şu: Neden farklı bir yol seçmiyoruz? Hürmüz, Kuveyt, Katar, Bahreyn gibi petrol üreten ülkeler ve Suudi Arabistan üretiminin büyük bir kısmı için tek deniz çıkışıdır. Bu da bu ülkelerin sınırlı boru hatları dışında BAŞKA doğrudan bir yolu olmadığı anlamına geliyor.

Tahminler, ~6,5-7,5 milyon varil üretimin boru hatlarıyla yönlendirilebileceğini gösteriyor. Ancak bu hâlâ üretimde %%65 düşüş, yani küresel arzın ~%13'ü anlamına geliyor. Dünya büyük ölçüde deniz yoluyla ham petrol taşımacılığına bağımlı ve İran bunun farkında.

Ve petrol piyasaları bunu kısmen fiyatlandırıyor. Orta Doğu'dan Çin'e 2 milyon varil ham petrol sevk maliyeti günde ~200.000 dolara kadar çıkıyor; bu da 2020 pandemisinden bu yana en yüksek seviyedir. Bu, Ocak ayının ilk haftasından bu yana +%584 artış anlamına geliyor.

Hürmüz Boğazı'nın modern tarihte hiç tam olarak kapanmadığını belirtmekte fayda var. Ancak, aşağıda radar verilerinin gösterdiği gibi, petrol ve gaz tankerleri şu anda bu geçişten kaçınıyor. ABD ayrıca gemilere bölgedeki askeri varlıklarından 30 deniz mili uzaklıkta durmaları konusunda uyardı.

Peki, Pazar gecesi vadeli işlemler açıldığında petrol fiyatları ne olacak? Aşağıda görüldüğü gibi, petrol piyasalarına büyük bir jeopolitik risk primi zaten fiyatlandırıldı. Bu durum önümüzdeki 24 saati kritik hale getiriyor: Trump yeni bir anlaşma için baskı yapmaya mı başlayacak yoksa askeri baskıyı mı sürdürecek?

Son 12 ay, Başkan Trump'ın Cuma gecesi piyasayı harekete geçirmekten hoşlandığını gösterdi. Soru şöyle oluyor: Bu, Haziran 2025 gibi kısa bir çatışma mı yoksa İran ile uzun sürecek bir savaş mı? Bu gelişmeler sırasında gerçek zamanlı analiz için bizi @KobeissiLetter takip edin.