ホルムズ海峡の状況: ロイターは現在、イランがホルムズ海峡を閉鎖することを船舶に通知していると報じています。 公式に閉鎖された場合、1日あたり2000万+バレルの石油が影響を受け、世界の供給量の20%に相当します。 次は何でしょうか?説明しましょう。 (スレッド)

オマーンとイランの間にあるホルムズ海峡は、ペルシャ湾とオマーン湾およびアラビア海を結んでいます。 この水域は世界の石油液体消費の約20%を制御しています。 言い換えれば、世界の石油消費の5分の1が毎日ここを通過しているのです。

昨夜のイランへの米国の攻撃を受けて、ホルムズ海峡の船舶に警告が届いています。 東部標準時午後12時30分時点で、米国はホルムズ海峡の回避を推奨しています。 JPモルガンは2025年の分析で、これをイスラエル・イラン戦争における最悪のシナリオと表現しました。

実際、JPモルガンの推計によると、ホルムズ海峡の閉鎖は原油価格を1バレルあたり120〜130ドルに押し上げる可能性があります。 これは米国のCPIインフレ率が~5%に急上昇することを意味します。 米国のインフレ率が5%に達したのは2023年3月で、FRBが積極的に利上げを行っていました。

なぜそうなっているのでしょうか?なぜなら、エネルギー価格はCPIインフレに直接結びついているからです。 FRBの調査によると、原油価格が10ドル上昇するたびにインフレ率が20ベーシスポイント上昇する可能性があります。 原油価格はすでに最近の安値から~15ドル上昇しており、CPIに~30ベーシスポイント追加する可能性があります。

以下はホルムズ海峡を経由した石油輸出の出発地と目的地の内訳です。 2024年には、サウジアラビアからの原油およびコンデンセートの輸出がホルムズ原油の総流量(550万バレル/日)の38%を占めました。 アメリカやEUもこの通路から石油を受け取っています。

次の質問は、なぜ別の道を選ばないのかということです。 ホルムズはクウェート、カタール、バーレーン、そしてサウジアラビアの多くの生産地といった産油国にとって唯一の海上出口です。 つまり、これらの国々にはパイプライン以外に直接的な道が全くなく、パイプラインは限られています。

推定では、1日あたり約650万〜750万バレルの生産がパイプライン経由で再ルーティングされる可能性があります。 しかし、それでも生産量は~65%減少し、世界供給の~13%に相当します。 世界は海上の原油輸送に大きく依存しており、イランもそれを認識しています。

そして、石油市場はすでにこれを部分的に見積もっています。 中東から中国への200万バレルの原油輸送コストは1日あたり約20万ドルに上がり、2020年のパンデミック以来の最高水準です。 これは1月第1週から+584%の増加を示しています。

ホルムズ海峡が近代史において完全に閉鎖されたことは一度もない点は注目に値します。 しかし、以下のレーダーデータが示すように、石油・ガスタンカーは現在この通過を避けています。 米国はまた、地域の軍事資産から30海里以内に留まるよう船舶に警告しています。

では、先物が日曜日の夜に開くと原油価格はどうなるのでしょうか? 以下に示すように、すでに大きな地政学的リスクプレミアムが石油市場に組み込まれています。 これが今後24時間を極めて重要にしている。トランプは新たな合意を推し進めるのか、それとも軍事的圧力を続けるのか。

過去12か月間で、トランプ大統領は金曜の夜に市場を動かす動きを好むことが明らかになりました。 問題は次のようになります: これは2025年6月のような短期間の紛争になるのか、それともイランとの長期戦争になるのか? リアルタイムの分析を@KobeissiLetterフォローしてください。