La situazione nello Stretto di Hormuz: Reuters riporta ora che l'Iran sta notificando alle navi che sta CHIUDENDO lo Stretto di Hormuz. Se ufficialmente chiuso, oltre 20 MILIONI di barili di petrolio AL GIORNO saranno colpiti, ovvero il 20% dell'offerta globale. Cosa succederà dopo? Lasciateci spiegare. (un thread)

Lo Stretto di Hormuz, tra Oman e Iran, collega il Golfo Persico con il Golfo di Oman e il Mare Arabico. Questo corpo d'acqua controlla circa il 20% del consumo mondiale di liquidi petroliferi. In altre parole, UN QUINTO del consumo globale di petrolio passa di qui OGNI GIORNO.

Dopo gli attacchi degli Stati Uniti all'Iran la scorsa notte, le navi nello Stretto di Hormuz stanno ora ricevendo avvisi. A partire dalle 12:30 PM ET, gli Stati Uniti hanno raccomandato alle navi di evitare lo Stretto di Hormuz. Nella loro analisi del 2025, JP Morgan ha descritto questo come il loro scenario peggiore in una guerra Israele-Iran.

Infatti, secondo le stime di JP Morgan, una chiusura dello Stretto di Hormuz potrebbe far salire i prezzi del petrolio a $120-$130/barile. Questo comporterebbe un aumento dell'inflazione CPI negli Stati Uniti a ~5%. L'ultima volta che abbiamo visto un'inflazione negli Stati Uniti al 5% è stata a marzo 2023, quando la Fed stava aumentando aggressivamente i tassi.

Perché è così? Perché i prezzi dell'energia si legano DIRETTAMENTE all'inflazione del CPI. Secondo uno studio della Fed, ogni aumento di $10 nei prezzi del petrolio ha la capacità di aumentare l'inflazione di 20 punti base. I prezzi del petrolio sono già aumentati di circa $15 dai loro recenti minimi, potenzialmente aggiungendo circa 30 punti base al CPI.

Di seguito è riportata una suddivisione dell'origine e della destinazione delle esportazioni di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz. Nel 2024, le esportazioni di greggio e condensato dall'Arabia Saudita hanno rappresentato il 38% del totale dei flussi di greggio attraverso Hormuz (5,5 milioni di b/g). Anche gli Stati Uniti e l'UE ricevono petrolio da questo passaggio.

La prossima domanda è: perché non prendere una strada diversa? Hormuz è l'unico sbocco marittimo per i paesi produttori di petrolio come Kuwait, Qatar, Bahrein e gran parte della produzione dell'Arabia Saudita. Questo significa che questi paesi non hanno NESSUN altro percorso diretto oltre ai gasdotti, che sono limitati.

Le stime mostrano che ~6,5-7,5 milioni di barili al giorno di produzione potrebbero essere deviati attraverso i oleodotti. Tuttavia, questo rappresenta ancora un calo di ~65% nella produzione, ovvero ~13% dell'offerta globale. Il mondo è fortemente dipendente dai trasporti marittimi di petrolio greggio, e l'Iran sa che è così.

E i mercati petroliferi hanno già parzialmente scontato questo. Il costo di spedire 2 milioni di barili di greggio dal Medio Oriente alla Cina è salito a circa ~$200.000 al giorno, il livello più alto dalla pandemia del 2020. Questo segna un aumento del +584% rispetto alla prima settimana di gennaio.

Vale la pena notare che lo Stretto di Hormuz non è mai stato completamente chiuso nella storia moderna. Tuttavia, come mostrano i dati radar qui sotto, le petroliere e i gasdotti stanno evitando il passaggio ora. Gli Stati Uniti hanno anche avvertito le navi di rimanere a 30 miglia nautiche dalle proprie risorse militari nella regione.

Quindi, cosa succederà ai prezzi del petrolio domenica sera quando apriranno i futures? Come si può vedere qui sotto, un grande premio di rischio geopolitico è già stato incorporato nei mercati petroliferi. Questo rende le prossime 24 ore cruciali: Trump inizierà a spingere per un nuovo accordo o continuerà la pressione militare.

Negli ultimi 12 mesi abbiamo visto che il presidente Trump ama fare mosse che influenzano il mercato il venerdì sera. La domanda diventa: Sarà un conflitto breve come nel giugno 2025 o una guerra prolungata con l'Iran? Seguici su @KobeissiLetter per analisi in tempo reale mentre si sviluppa.