Situasi Selat Hormuz: Reuters sekarang melaporkan bahwa Iran memberi tahu kapal-kapal bahwa mereka MENUTUP Selat Hormuz. Jika ditutup secara resmi, 20+ JUTA barel minyak PER HARI akan terpengaruh, atau 20% dari pasokan global. Apa selanjutnya? Mari kita jelaskan. (benang)

Selat Hormuz, antara Oman dan Iran, menghubungkan Teluk Persia dengan Teluk Oman dan Laut Arab. Badan air ini mengontrol ~20% dari konsumsi cairan minyak bumi dunia. Dengan kata lain, SEPERLIMA dari konsumsi minyak global mengalir melalui sini SETIAP HARI.

Setelah serangan AS di Iran tadi malam, kapal-kapal di Selat Hormuz sekarang menerima peringatan. Pada pukul 12:30 ET, AS telah merekomendasikan kapal menghindari Selat Hormuz. Dalam analisis 2025 mereka, JP Morgan menggambarkan ini sebagai skenario terburuk mereka dalam perang Israel-Iran.

Faktanya, menurut perkiraan JP Morgan, penutupan Selat Hormuz dapat mengirim harga minyak menjadi $ 120-$ 130 / barel. Ini akan menyiratkan lonjakan inflasi IHK AS menjadi ~5%. Terakhir kali kita melihat inflasi AS sebesar 5% adalah pada Maret 2023, ketika The Fed menaikkan suku bunga secara agresif.

Mengapa ini terjadi? Karena harga energi terkait LANGSUNG dengan inflasi IHK. Menurut sebuah studi Fed, setiap reli harga minyak $10 memiliki kemampuan untuk meningkatkan inflasi sebesar 20 bps. Harga minyak sudah naik ~$15 dari posisi terendah baru-baru ini, berpotensi menambah ~30 bps ke IHK.

Di bawah ini adalah rincian asal dan tujuan ekspor minyak melalui Selat Hormuz. Pada tahun 2024, ekspor minyak mentah dan kondensat dari Arab Saudi menyumbang 38% dari total aliran minyak mentah Hormuz (5,5 juta barel per hari). Bahkan AS dan Uni Eropa menerima minyak dari bagian ini.

Pertanyaan selanjutnya adalah, mengapa tidak mengambil rute yang berbeda? Hormuz adalah satu-satunya outlet laut untuk negara-negara penghasil minyak seperti Kuwait, Qatar, Bahrain, dan sebagian besar produksi Arab Saudi. Ini berarti negara-negara ini tidak memiliki jalur langsung LAIN selain pipa, yang terbatas.

Perkiraan menunjukkan bahwa ~6,5-7,5 juta barel per hari produksi dapat dialihkan melalui pipa. Tapi, ini masih merupakan penurunan produksi ~65%, atau ~13% dari pasokan global. Dunia sangat bergantung pada transportasi minyak mentah melalui laut, dan Iran tahu ini masalahnya.

Dan, pasar minyak telah memperhitungkan sebagian hal ini. Biaya pengiriman 2 juta barel minyak mentah dari Timur Tengah ke China mencapai ~$200.000 per hari, tertinggi sejak pandemi 2020. Ini menandai peningkatan +584% sejak minggu pertama Januari.

Perlu dicatat bahwa Selat Hormuz tidak pernah sepenuhnya tertutup dalam sejarah modern. Namun, seperti yang ditunjukkan oleh data radar di bawah ini, kapal tanker minyak dan gas menghindari lintasan itu sekarang. AS juga telah memperingatkan kapal-kapal untuk tetap berada 30 mil laut dari aset militernya di wilayah tersebut.

Jadi, apa yang akan terjadi dengan harga minyak pada Minggu malam ketika kontrak berjangka dibuka? Seperti yang terlihat di bawah ini, premi risiko geopolitik yang besar telah dihargai ke pasar minyak. Ini membuat 24 jam ke depan sangat penting: apakah Trump akan mulai mendorong kesepakatan baru atau melanjutkan tekanan militer.

12 bulan terakhir telah menunjukkan kepada kita bahwa Presiden Trump suka membuat pergerakan pasar pada Jumat malam. Pertanyaannya menjadi: Apakah ini akan menjadi konflik singkat seperti Juni 2025 atau perang berkepanjangan dengan Iran? Ikuti kami @KobeissiLetter untuk analisis waktu nyata saat ini berkembang.