Голова ФРС Джером Пауелл опинився в скрутному становищі. Як ФРС може виправдати зниження ставок посеред спекулятивного кредитного золота? Вільні умови на первинному ринку підштовхнули видачу кредитів із залученням позикових коштів до рекордних $223 млрд у липні. Це найбільша щомісячна сума за всю історію. Випуск високоприбуткових облігацій досяг 35 мільярдів доларів, що робить минулий місяць найбільш напруженим липнем принаймні з 2006 року. Спреди корпоративних облігацій зараз найвужчі з 2007 року. Так, виробництво все ще перебуває в занепаді. Так, ринок житла напружується в умовах підвищених ставок за іпотечними кредитами. Але крім цього, є мало доказів того, що фінансові умови дійсно потрібно послабити.