مناقشة طويلة ولكنها مهمة إذا كنت تريد فهم المزيد عن تحليل بيانات البيتكوين. من فضلك لا تنقر على الرسم البياني الذي تعتقد أنه يفهمه. حاول فهمها وتكون أكثر انتقادا (بما في ذلك عملي). اطرح أسئلة. المشكلة الأساسية في PlanB (@100trillionUSD ) يكمن عرض نموذج Stock-to-Flow (S2F) في كيفية تجميع البيانات في متوسطات على مدار دورات النصف التي تبلغ مدتها 4 سنوات في Bitcoin ، وغالبا ما يظهر عددا قليلا من نقاط البيانات لتوضيح العلاقة المفترضة بين سعر Bitcoin ونسبة S2F الخاصة بها. هذا النهج مضلل لأنه يحجب الديناميكيات الأساسية للبيانات عند عرضها بشكل مستمر بمرور الوقت. في الواقع ، نسبة S2F ليست متغيرا سلسا ومستمرا - إنها وظيفة تدريجية بشكل فعال. بين النصف ، تظل نسبة S2F مستقرة نسبيا (مع زيادات تدريجية طفيفة فقط حيث ينمو إجمالي المخزون بشكل طفيف بالنسبة إلى التدفق الثابت) ، لكنها تشهد قفزات مفاجئة في كل حدث تنصيف ، حيث تنخفض مكافأة الكتلة إلى النصف وينخفض معدل التدفق برمجيا. يؤدي هذا إلى إنشاء هضاب مميزة في بيانات S2F ، مع عدم وجود قيم وسيطة بين تلك القفزات. تنشأ المشكلة عندما يناسب PlanB خط انحدار قانون الطاقة (على سبيل المثال ، log (price) = a + b * log (S2F)) من خلال هذه النقاط المتوسطة ، مما يعني وجود علاقة مستمرة وثابتة بين المقياس. تظهر قوانين الطاقة ، بطبيعتها ، ثبات المقياس: إذا قمت بقياس المدخلات (S2F) بعامل k ، فيجب أن يتدرج الناتج (السعر) بمقدار k مرفوعا إلى بعض الأس ، مع الحفاظ على الصحيح عبر جميع المقاييس دون انقطاعات مميزة. ومع ذلك ، فإن الطبيعة التدريجية ل S2F تنتهك ذلك. ضع في اعتبارك البيانات الفعلية: تتجمع الملاحظات الحقيقية حول مستويات S2F محددة تتوافق مع هضبة كل دورة. إذا بدأت من نقطة بيانات حقيقية على الرسم البياني وتحولت على طول المحور x (S2F) بمقدار يقع بين قفزتين إلى النصف ، فأنت تستنبط في منطقة لا يمكن أن توجد فيها قيم S2F حقيقية - ببساطة لا توجد بيانات هناك ، لأن جدول إصدار Bitcoin لا يسمح بنسب S2F الوسيطة. قد يربط الخط الملائم النقاط ، لكنه يشوه البيانات من خلال الإشارة إلى وجود علاقة في الفراغات حيث لا يمكن حدوث أي شيء. هذه ليست مجرد قضية مناسبة أو مسألة قوة ارتباط (على الرغم من أن النقاد لاحظوا أن ارتفاع R² للنموذج غالبا ما ينبع من اتجاهات زائفة في بيانات السلاسل الزمنية غير الثابتة). بشكل أساسي ، لا يمكن للوظيفة المتدرجة أو المجزأة مثل S2F أن تدعم قانون قوة ثابت المقياس الحقيقي ، حيث تقدم التنصيفات مقياسا مميزا مدمجا (تقريبا كل 210,000 كتلة أو 4 سنوات). إن الادعاء بديناميكية قانون القوة بين السعر و S2F يتجاهل كيفية تعريف S2F هيكليا ، مما يجعل الفرضية التأسيسية للنموذج غير متوافقة مع آليات عرض البيتكوين.