Lang diskusjon, men viktig hvis du vil forstå mer om Bitcoin-dataanalyse. Bare ikke klikk på grafen du tror for å forstå. Prøv å forstå dem og vær mer kritisk (inkludert arbeidet mitt). Still spørsmål. Kjerneproblemet med PlanBs (@100trillionUSD ) presentasjon av Stock-to-Flow (S2F)-modellen ligger i hvordan han aggregerer data til gjennomsnitt over Bitcoins 4-årige halveringssykluser, og viser ofte bare en håndfull datapunkter for å illustrere et antatt potenslovforhold mellom Bitcoins pris og S2F-forholdet. Denne tilnærmingen er misvisende fordi den tilslører den underliggende dynamikken i dataene når de ses kontinuerlig over tid. I virkeligheten er ikke S2F-forholdet en jevn, kontinuerlig variabel – det er faktisk en trinnvis funksjon. Mellom halveringer forblir S2F-forholdet relativt stabilt (med bare mindre gradvise økninger ettersom den totale bestanden vokser litt i forhold til den faste strømmen), men den opplever brå hopp ved hver halveringshendelse, der blokkbelønningen halveres og strømningshastigheten synker programmatisk. Dette skaper distinkte platåer i S2F-dataene, uten mellomverdier mellom disse hoppene. Problemet oppstår når PlanB passer en potenslov-regresjonslinje (f.eks. log(price) = a + b * log(S2F)) gjennom disse gjennomsnittlige punktene, noe som innebærer et kontinuerlig, skala-invariant forhold. Potenslover viser av natur skalainvarians: hvis du skalerer inngangen (S2F) med en faktor k, bør utgangen (prisen) skaleres med k hevet til en eksponent, og holde seg sann på tvers av alle skalaer uten karakteristiske avbrudd. Den trinnvise naturen til S2F bryter imidlertid med dette. Tenk på de faktiske dataene: virkelige observasjoner klynger seg rundt spesifikke S2F-nivåer som tilsvarer hver sykluss platå. Hvis du starter ved et reelt datapunkt på diagrammet og skifter langs x-aksen (S2F) med et beløp som faller mellom to halveringshopp, ekstrapolerer du til et område der ingen reelle S2F-verdier kan eksistere – det er rett og slett ingen data der, fordi Bitcoins utstedelsesplan ikke tillater de mellomliggende S2F-forholdene. Den tilpassede linjen kan koble sammen prikkene, men den gir en feilaktig fremstilling av dataene ved å antyde et forhold i tomrom der ingen er mulig. Dette er ikke bare et passende problem eller et spørsmål om korrelasjonsstyrke (selv om kritikere har bemerket at modellens høye R² ofte stammer fra falske trender i ikke-stasjonære tidsseriedata). Fundamentalt sett kan ikke en trinnvis eller stykkevis funksjon som S2F støtte en sann skala-invariant potenslov, ettersom halveringene introduserer en innebygd karakteristisk skala (omtrent hver 210 000 blokker eller 4 år). Å hevde en potenslovdynamikk mellom pris og S2F overser hvordan S2F er strukturelt definert, noe som gjør modellens grunnleggende premiss uforenlig med mekanikken i Bitcoins forsyning.