Bernstein SocGen Group reduce $CRM PT a 194 dólares desde 223 dólares - Rendimiento inferior Comentario del analista: "Trimestre en línea pero desaceleración del crecimiento orgánico del año fiscal 27; Salesforce entregó otro trimestre en línea, pero el stock bajó (~4%) en el mercado de posventa. Excluyendo los efectos de Informatica, CRM está orientando hacia un crecimiento orgánico de ingresos en el año fiscal 27 del 7-8% en moneda constante y un crecimiento orgánico de los ingresos por suscripción de aproximadamente un 8%, lo que, en comparación con su guía inicial del año fiscal 26 (crecimiento del 9% en ingresos por suscripción en moneda constante), el CRM indica una ligera desaceleración este año. Lo interesante, sin embargo, es que la dirección confía en la aceleración de segunda mano en el año fiscal 27 y en guiar eficazmente hacia una desaceleración orgánica en moneda constante en el primer trimestre. Nos preocupa que Salesforce sea un negocio maduro en un mercado maduro. Aunque la valoración ha bajado y las expectativas sobre AgentForce se están ajustando, seguimos preocupados por el riesgo de pérdida de acciones a largo plazo por ser el mayor incumbente en el mercado CRM, así como por el potencial de grandes y costosas fusiones y adquisiciones teniendo en cuenta el caliente mercado de fusiones y adquisiciones y la historia adquisitiva de la empresa. Elegimos seguir siendo Underrenderform." Analista: Mark Moerdler