Bernstein SocGen Group reduz o preço-alvo do $CRM para $194, de $223 - Desempenho abaixo do esperado Comentários do analista: "Trimestre em linha, mas crescimento orgânico do FY27 em desaceleração; a Salesforce apresentou mais um trimestre em linha, mas as ações caíram (~4%) no aftermarket. Excluindo os efeitos da Informatica, o CRM está prevendo um crescimento de receita orgânica no FY27 de 7-8% em moeda constante e um crescimento de receita de assinatura orgânica de aproximadamente 8% em moeda constante, o que, quando comparado à sua previsão inicial do FY26 do ano passado (crescimento de receita de assinatura em moeda constante de 9%), o CRM está prevendo uma leve desaceleração este ano. O que é interessante, no entanto, é que a administração está confiante em uma aceleração no 2º semestre do FY27 e está prevendo efetivamente uma desaceleração orgânica em moeda constante no Q1. Estamos preocupados que a Salesforce seja um negócio maduro em um mercado maduro. Embora a avaliação tenha diminuído e as expectativas em torno do AgentForce estejam sendo ajustadas, continuamos a nos preocupar com o risco de perda de participação de mercado a longo prazo por ser o maior incumbente no mercado de CRM, bem como o potencial de grandes e caras fusões e aquisições, considerando o aquecido mercado de M&A e o histórico aquisitivo da empresa. Optamos por permanecer com Desempenho abaixo do esperado." Analista: Mark Moerdler