Bernstein SocGen Group reduz $CRM PT para $194 de $223 - Desempenho abaixo do esperado Analista comenta: "Trimestre em linha, mas desacelerando o crescimento orgânico do ano fiscal de 2027; A Salesforce entregou mais um trimestre em linha, mas as ações caíram (~4%) no mercado de reposição. Excluindo os efeitos da Informatica, o CRM orienta o crescimento orgânico da receita no ano fiscal de 2027 para ser de 7-8% em moeda constante e o crescimento orgânico da receita de assinaturas de cerca de 8% em moeda constante, o que, em comparação com o guia inicial do ano fiscal 2026 (crescimento de 9% da receita de assinaturas em moeda constante), o CRM indica uma leve desaceleração este ano. O interessante, no entanto, é que a gestão está confiante na aceleração da segunda mão no ano fiscal de 2027 e em uma orientação eficaz para a desaceleração orgânica da moeda constante no primeiro trimestre. Estamos preocupados que a Salesforce seja um negócio maduro em um mercado maduro. Embora a avaliação tenha caído e as expectativas em torno da AgentForce estejam sendo ajustadas, continuamos preocupados com o risco de perda de ações a longo prazo por sermos o maior incumbente no mercado de CRM, assim como com o potencial de grandes e caras fusões e aquisições considerando o mercado em alta e o histórico de aquisições da empresa. Escolhemos continuar com o Desempenho Inferior." Analista: Mark Moerdler