Bernstein SocGen Group sänker $CRM PT till 194 dollar från 223 dollar – Underpresterar Analytiker kommenterar: "In-line kvartal men avtagande organisk tillväxt för räkenskapsåret 27; Salesforce levererade ytterligare ett in-line-kvartal, men aktien sjönk (~4 %) på eftermarknaden. Exklusive effekterna av Informatica styr CRM mot en organisk intäktstillväxt under räkenskapsåret 27 på 7–8 % i konstant valuta och en organisk prenumerationsinkomsttillväxt på cirka 8 % i konstant valuta, vilket jämfört med deras initiala guide för förra året (9 % tillväxt i prenumerationsintäkter från konstant valuta) CRM leder till en liten avmattning i år. Det intressanta är dock att ledningen är övertygad om acceleration i andra kvartalet under räkenskapsåret 27 och att effektivt styra mot organisk konstant valuta-avmattning under första kvartalet. Vi har varit oroade över att Salesforce är en mogen verksamhet på en mogen marknad. Även om värderingen har sjunkit och förväntningarna kring AgentForce justeras, fortsätter vi att oroa oss för den långsiktiga risken för aktieförluster från att vara den största etablerade aktören på CRM-marknaden, samt risken för stora, kostsamma M&A-affärer med tanke på den heta M&A-marknaden och företagets förvärvshistoria. Vi väljer att förbli Underpresterande." Analytiker: Mark Moerdler