Bernstein SocGen Group abaisse l'objectif de prix de $CRM à $194 contre $223 - Sous-performance Commentaires de l'analyste : "Un trimestre conforme mais un ralentissement de la croissance organique pour l'exercice 27 ; Salesforce a livré un autre trimestre conforme, mais l'action a chuté (~4%) après les heures de marché. En excluant les effets d'Informatica, CRM prévoit une croissance des revenus organiques pour l'exercice 27 de 7-8% en monnaie constante et une croissance des revenus d'abonnement organiques d'environ 8% en monnaie constante, ce qui, comparé à leur prévision initiale pour l'exercice 26 l'année dernière (9% de croissance des revenus d'abonnement en monnaie constante), indique un léger ralentissement cette année. Ce qui est intéressant, cependant, c'est que la direction est confiante d'une accélération au second semestre de l'exercice 27 et prévoit effectivement un ralentissement organique en monnaie constante au premier trimestre. Nous avons été préoccupés par le fait que Salesforce est une entreprise mature dans un marché mature. Bien que la valorisation ait diminué et que les attentes autour d'AgentForce soient ajustées, nous continuons de nous inquiéter du risque de perte de parts de marché à long terme en étant le plus grand acteur du marché CRM, ainsi que du potentiel de fusions et acquisitions importantes et coûteuses compte tenu du marché M&A dynamique et de l'historique d'acquisitions de l'entreprise. Nous choisissons de rester en sous-performance." Analyste : Mark Moerdler