Korea Meritz Securities: Vera Rubin PCB/CCL Trends • Наразі подача зразків матеріалів для PCB/CCL Рубіна розпочалася у вересні, і програма перейшла у фазу повномасштабної кваліфікації матеріалів. • Якщо суттєвих змін у конструкції не відбудеться, очікується, що валідація демонтажу системи розпочнеться приблизно в січні–лютому 2026 року, а остаточні специфікації друкованих плат будуть остаточно затверджені, а дозвіл на масове виробництво буде надано протягом 2-го кварталу 2026 року. • Специфікації PCB/CCL від Rubin загалом успадковують і розширюють платформу Bianca покоління Blackwell, і для обчислювального лотка та лотока комутатора, а не структурних інновацій, очікується технологічний прогрес у цілісності сигналу, щільності потужності та тепловому дизайні. • Очікується, що структура ланцюга постачання також зберігатиме високу частку серед існуючих постачальників, які були валідовані в генерації Blackwell. • За продуктом: для обчислювального лотка очікується, що постачання друкованих плат очолить Victory Giant і Unimicron, тоді як постачання CCL очікується Doosan; для лотка Switch очікується, що постачання плат буде очолюватися Victory Giant і Wus, тоді як постачання CCL буде зосереджене навколо EMC та Shengyi. • Тим часом нововведений субстрат CPX і відповідна проміжна площина наразі виступають ключовими змінними невизначеності для генерації Рубіна. • У цій сфері впровадження M9 CCL з великою ймовірністю забезпечить надвисокошвидкісну передачу сигналу, а суть невизначеності, пов'язаної з Рубіном, полягає у остаточному виборі матеріалу та термінах кваліфікації матеріалів, які будуть застосовуватися до середньої площини та CPX. • Вузькі місця для впровадження M9 можна загалом класифікувати на два суттєві питання: Скляне волокно: Q-glass має обмежений обсяг запасів, а оскільки сам матеріал є дуже жорстким, складність обробки є надзвичайно високою, що створює обмеження з точки зору масового виробництва. З буровим обладнанням існуючого покоління обробка мікросвердловин ускладнена, тому потрібна переробка лазерного бура та механічних бурових процесів. Наступне покоління NEZ Glass від Nittobo (а не Q-glass) ще не повністю відповідає вимогам споживачів щодо диелектричних властивостей (Dk). Мідна фольга: мідна фольга HVLP4 також все ще несе значний ризик валідації. При нанесенні HVLP4 потрібна додаткова стабілізація процесу для вирішення проблем деламінації та деформації в процесі CCL. • Поточні вузькі місця в процесі впровадження M9 можуть поширюватися по всій системі, а не залишатися на рівні конкретного компонента, і це може стати структурною змінною, яка безпосередньо вплине на загальний графік масового виробництва Rubin.